资鲸精选 | 京沪高铁IPO!募投或指向千亿“二线”

来源:洞察IPO 时间:2018-11-13 上市
京沪高铁公司2008年成立,京沪高铁于2011年6月30日正式开通运营,从建设成本上看,该项目预算一共投入了近2200亿元。也被业内人士评价为“铁路总公司手里最赚钱、最优质的一个资产”。

  高铁也要IPO?

  第一只高铁线路股票,即将登陆中国资本市场。

  “最优质”资产即将IPO

  早有风吹草动,今日终有揭晓。

  11月8日,中国铁路总公司透露,目前京沪高速铁路股份有限公司上市已选定券商,由多家券商负责。

  但尚未确定上市的方向是沪市还是深市,也无法明确上市的具体时间表。

  自京沪高铁公司筹建之初,何时上市就一直备受外界关注。尽管其股东平安资管与社保基金近几年一直希望推动上市,但中铁总作为大股东,对上市的积极性一直不高。

  京沪高铁公司2008年成立,京沪高铁于2011年6月30日正式开通运营,从建设成本上看,该项目预算一共投入了近2200亿元。也被业内人士评价为“铁路总公司手里最赚钱、最优质的一个资产”。

  虽然中铁总一直长期亏损,负债累累,但京沪高铁却是另一副模样。

  数据显示,京沪高铁开通3年便开始盈利,2014-2017年,京沪高铁4年内累计收获利润311.7亿元,2017年京沪高铁运输收入为295.95亿元,利润达到127.16亿元。

  并且于2016年进行首次分红,持股4.51%的天津铁路建设投资控股(集团)有限公司2016年分得约0.12亿元,2017年分得1.2亿元;持股1.35%的河北建投交通投资有限责任公司当年分得0.06亿元,2017年分得0.57亿元。

  目前,据天眼查数据显示,京沪高铁公司共拥有12位股东,现注册资本为1306亿元。

  京沪高铁二线呼之欲出?

  根据财新的报道,此次京沪高铁能够上市,是因为主要股东中铁总和社会投资方平安资管、社保基金等,在上市问题上逐步达成了共识。同时,也是中铁总为了进一步盘活资产,增强自我金融造血功能的一次尝试。

  早在京沪高铁建设之初,就有传言京沪高铁将获得国务院“特批”上市,作为解决融资难题的一种尝试。

  由于京沪高铁连接中国两大经济圈,且经过多个大中城市,目前京沪高铁开通7周年,共发送旅客8.25亿人次。

  据称,在京沪高铁上,每3-5分钟就会有一列高铁列车始发出站。不断增强运力,加大列车长度,线路的运能已接近饱和,京沪高铁一票难求也是常有的事。

  一组数据显示,截至2017年6月30日,6年间京沪高铁累计开行列车58.3879万列,年均增长18.6%;累计运送旅客突破6.3亿人次,年均增长21.2%。

  有关于募集资金的可能投向,大概率是京沪高铁二线的建设,从此前京沪高铁逾两千亿的建设成本来看,二线建设费用将有可能不会低于现有京沪高铁。

  京沪高速铁路股份有限公司原董事长蔡庆华在2015年1月份接受新华社采访时,就曾指着京沪高铁地图说,“照这样发展,说不定哪天就要修建京沪第二高铁了。”

  近两年来,建设“京沪高铁二线”的传言已起。一些地方政府发布的文件和一些官员的公开发言都曾明确提出积极推动“京沪高铁二线”规划建设。

  公开信息披露显示,京沪高铁二线将经过11座城市,横跨京津冀鲁苏沪三省三直辖市,包括(起点)北京-天津-黄骅-东营-潍坊-临沂-淮安-扬州-南通-上海(终点)。

  此条线路,京沪两城间的距离将进一步缩短,也就是说,路途上所需时间更少,这将为京沪高铁进一步拓展提供了新的空间。

  优质资产盘活资本

  事实上,国内铁路资产上市并非没有先例。

  其中,广深铁路是国内唯一同时在上海、香港、纽约上市的铁路运输公司。

  另外还有2006年登陆上交所的大秦铁路。

  2018年上半年,中铁总与深市沪市两大交易所分别达成合作意向,将在铁路债转股、资产证券化、混合所有制改革等领域,深化合作,把铁路优质资产转化为资本。

  而在与上交所的合作意向中,中铁总还提出双方将进一步推动在上交所发行和交易中国铁路建设债券,推动铁路总公司所属符合条件的主体或资产在上交所开展债券融资和资产证券化,支持铁路总公司在所属企业中孵化、筛选、培育后备上市企业,通过IPO、并购、上市企业再融资等途径,分批分层推进铁路企业的资本化、股权化、证券化改革。

  从资本市场角度来说,目前能长期持有的资产较为缺乏,快速增长的金融资产正迫切寻求投资标的,尤其是优质金融资产和收益相对稳定的投资标的,而此次京沪高铁公司上市将让这一情况得到缓解。

  京沪高铁上市只是铁路向社会资本开放的其中一步,毛秉仁表示,中铁总将全面开展资本运营,扩大资本的溢出效应。

  (部分内容来源华商韬略、观察者网、界面、今日临沂等)


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  • img 用户名称 2018-12-31

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