腾讯音乐赴美IPO 拥有8亿月活用户

　　腾讯音乐娱乐集团（以下简称腾讯音乐）于12月3日更新了招股说明书，一拖再拖的IPO终于迎来进展。

　　根据最新披露的数据，腾讯音乐将发行8200万份ADS，招股价定为13-15美元。每1股ADS代表两份A类股票。其中4102.98万份ADS来自公司新发行，另有4097万份ADS来自老股东出让的股权。每1股A类股票拥有1票投票权，每1股B类股票拥有15票投票权。

　　公司发行所获得资金中40%用于增强平台的内容生产，30%用于平台新产品与新服务的研发、15%用于市场推广，另外15%用于对其他产业内公司进行并购。

　　腾讯音乐共拥有8亿月活用户

　　提及腾讯音乐，多数网民应该并不陌生。腾讯音乐作为中国音乐娱乐服务领航者，其核心业务分为在线音乐服务和以音乐为核心的社交娱乐服务，在线音乐服务主要包括QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐三大平台；而音乐社交娱乐服务则包括在线K歌（全民K歌）和音乐直播（酷狗直播和酷我聚星）。

　　根据招股书显示，在本次发行完成前，腾讯共持有腾讯音乐58.1%的股权，是公司的第一大股东。作为腾讯内容生态的一个重要组成部分，腾讯音乐与腾讯展开了非常密切的合作。

　　运营数据方面，截止2018年第二季度，公司共拥有8亿月活用户。活跃用户平均每天在平台上花费70分钟。公司的多款APP可以使用户在平台上听音乐、看MV、自行进行演唱并与朋友进行分享。

　　截止2018年6月30日，公司拥有2000万首音乐作品来自中国及国际的200家音乐供应商。公司主要的盈利来源是通过销售数字音乐，虚拟礼物以及收取会员费。与公司合作的音乐制作公司及版权商包括:索尼音乐、环球音乐集团、华纳音乐集团、英皇娱乐、中国唱片集团等。

　　公司除了拥有强大的内容储备外，还可以通过社区活动增加用户粘性。公司的社交娱乐付费用户从2017年第二季度的710万上涨至2018年第二季度的950万，增长了33.8%。截止2018年第三季度，公司在线音乐服务收入和与音乐相关的社交娱乐服务收入分别占总收入的29.6%和70.4%。

　　从客户平均付费金额来看，社区娱乐用户的平均缴费金额要明显高于音乐服务用户的平均缴费金额。

　　截止2018年9月30日，社交服务用户的平均缴费金额为118.5元，而音乐服务的平均缴费金额只有8.5元。

　　财务角度，公司今年第三季度的营业收入上升到135.88亿元。比第二季度的86.19亿元上涨了57.65%。在135.88亿元收入中有40.16亿元来自线上音乐服务，95.72亿元来自于与音乐相关的社交娱乐服务。音乐社交娱乐业务又主要分为“付费会员”服务与“虚拟礼物”销售。

　　腾讯音乐营收出现大幅增长的主要原因很可能是公司已经在线音乐领域形成了垄断地位，去年曾有机构做过相关统计腾讯在数字音乐版权市场有将近90%的市场份额。

　　除了公司的收入出现大幅增长，公司的利润增长也十分明显。

　　2016财年公司的净利润为8500万元。2018年Q3的收入为27.07亿元。近乎垄断的市场地位，及不断增长的用户群使公司盈利增长非常明显。

　　公司在2016、2017和2018年上半年分别进行了股权激励，总的股权激励费用分别为1.7亿、3.84亿和2.35亿元。去除股权激励的费用后，公司在上述三个时间节点的运营利润分别为2.48亿、17.48亿和18.98亿元。