美盛文化：做动漫服饰代工，净利润率达22%

　　美盛文化代工生产“动漫服饰”。因为有迪士尼等公司的授权壁垒，在沃尔玛等终端的售价是出厂价的8－10倍。用于圣诞节等，季节性强。要求它有及时供货能力和二次设计能力。

　　美盛文化2011年收入超过两亿元，其中八成来自代工生产“动漫服饰”。在西方的传统节日万圣节、狂欢节和圣诞节等，人们往往穿上“动漫服饰”参加聚会和游行。这类产品在沃尔玛等终端的销售价格是出厂价的8－10倍，而普通服饰为3－5倍。因此美盛文化的毛利率达45%，净利润率为22%。经常性总资产回报率也达到31%。

　　但是美盛文化不是自己将产品直接销售到终端，而是先卖给“动漫服饰供应商”。美国“伪装公司”Disguise是它最大的客户，它给的订单占美盛销售收入的一半。

　　美盛文化使用的“动漫服饰”形象，如果来源于动漫人物和电影角色，就必须获得动漫企业或影视公司的授权。以“伪装公司”为例，它从迪士尼获得授权后，再通过二次授权，委托美盛文化来设计生产。形象授权形成壁垒，能保证这类产品有较高的溢价。

　　但是由于西方几大节日多在年底年初，这使得“动漫服饰”生产的季节性很强。国外供应商一般在第二季度向代工企业下单，要求第三季度交货，时间不到半年，订单数量均在百万套以上。而且大部分生产环节需要手工制作，无法完全在机械化状态下量产，也增加了供货难度。这就要求代工厂商要有很强的“及时供货能力”。

　　在生产高峰期，“交付时间”成为重要目标。国际玩具业协会ICTI有一个认证，以向消费者保证产品是在安全和人性化的环境下生产出来的。美盛文化获得的是C级别证书，即员工周工作时间超过72小时（A、B级别工作更少）。其旺季的工作压力可想而知。在旺季，美盛也找外协厂来提高产能。付多少外协加工费的重要指标，是交付时间。时间越短，付费越高。同时公司每年还会淘汰一批无法跟上进度的外协厂。公司2011年的外协加工费近3000万元，占营业成本的两成。在提高生产能力方面，美盛的最大客户“伪装公司”

　　对它帮助也很大。伪装公司在寻找和培养核心制造商方面投入了很多成本，通过帮助这些供应商提高设计能力、改善生产流程，来保证其长期供货能力。美盛文化的供货量占伪装公司总业务的四分之一，是它的核心制造商，也从中受益。

　　作为代工厂商，美盛要将卡通形象转化为实物，二次设计能力也很重要。因此美盛从香港聘请设计团队，这使它将“平面设计图样”转化为“样衣”的合格率，高于伪装公司其他制造商的平均值，设计周期也比平均值短。在美盛营业成本中，原料采购占45%。由于公司地处浙江绍兴，这带来低价获得原材料的优势。全球每年有四分之一的化纤面料在此成交。该地区布料生产企业众多，且大多规模较小，这使得公司在采购中具备议价优势。

　　从2002年创办至今，美盛文化已形成了大规模的生产能力，成为业内产量最大的四家企业之一，也是唯一上市的企业。在2009年，国内销售收入在千万元以上的“动漫服饰”企业仅20家，而公司当年的销售收入，就已经超过1亿元。■朱斐/编辑