阿里式“超越”：重夺国内市值第一，单季度收入破千亿！

　　北京时间1月30日晚，阿里巴巴集团对外发布2019财年第三财季(2018年10月到12月)财报，营收和利润的双双增长，使其成为中国首个实现单季营收破千亿的互联网公司。

　　受此消息影响，阿里巴巴股价盘前一度大涨超5%。截至美股周三收盘，阿里巴巴股价报收于166.82美元，大涨6.34%，目前总市值约4324.28亿美元。

（行情来源：富途证券）

　　与此同时，借助财报的良好表现，以及股价大涨的势头，截止1月31日10点，阿里巴巴总市值4324.28亿美元，而腾讯总市值3.31万亿港元（约合4220亿美元），阿里巴巴以微弱优势超越腾讯，重夺国内市值第一。

　　值得一提的是，此次阿里能够超越腾讯市值重登第一的“宝座”，其良好的财报表现功不可没。

　　据财报数据显示，阿里巴巴集团第三财季营收为人民币1172.78亿元（约合170.57亿美元），同比增长41%；核心电商的营收同比增长40%，达到1028.43亿元人民币（约合149.58亿美元）；归属普通股股东的净利润为人民币330.52亿元（约合48.07亿美元），同比增长37%。

　　本季度，阿里巴巴集团核心电商业务收入同比增长40％至1028.43亿元。核心电商业务经调整EBITA（息税摊销前利润）为460.79亿元，同比增长20%。

　　同时，淘宝移动月度活跃用户达到6.99亿，较2018年9月增加3300万，其中超过70%新增年度活跃消费者来自低线城市。天猫实物商品GMV增长超29%，领先国家统计局公布的线上购物21%的同期增速。

　　不过，阿里能够重夺国内市值第一，撇开它自身的因素之外，也跟腾讯当前的“困境”有关。

　　虽然说，腾讯20年来一直占据中国社交龙头霸主地位，但实际上，游戏才是腾讯营收的大头。可在经过了2017年游戏巅峰的时候，游戏整体行业的日子并不好过，而这一业务的下滑定会对其业绩造成很大的影响。

　　而当前的政策也不断威胁到腾讯的“摇钱树”——在线游戏。在将近持续10个多月的新游戏审批冻结期，腾讯游戏版号在第四批次审批之后才被通过两个。而分析师也认为，考虑到政府希望保护中国疯狂青少年玩家的视力并防止其沉溺游戏，游戏行业可能面临永久性的限制措施。

　　其次，诸如抖音、快手等短视频也在挤占腾讯的客户，使得腾讯客户群体使用腾讯的时间大大缩短。而从去年6月开始，被誉为是和“3Q大战一个级别”的“头腾大战”，正式拉开了帷幕。继叫板互掐升级为“不正当竞争”的互诉后，腾讯与今日头条纷纷宣称遭遇了“黑公关”并报案。今日头条显然其体量尚无法和腾讯进行抗衡。但今日头条、抖音、火山视频、西瓜视频等构成的产品矩阵已经能与腾讯旗下的微信、QQ日活用户高度重合。

　　由此，在此次的国内市值第一“争夺战”中，腾讯稍逊一筹，阿里重夺第一。

　　不过，虽说腾讯有困境，但实际上，阿里也面临着成长的烦恼。

　　需要注意的是，此前彭博分析师便预测阿里2019财年Q3营收为1193.6亿人民币，同比增长43.8%。而此次财报的实际数字，不仅低于外界的预期，而且还打破了阿里自己保持了10个季度之久的同比增长超50%的记录，本季度同比增长直接跌至41%，为近3年来最差增速。

　　而实际上增速下滑，早在之前的双十一便有所体现了。据数据显示，2018年双十一GVM超过了2017年，而销量增幅下降12%。

　　此外，在这份财报中也可以明显观察到阿里利润的增长情况。本季度，阿里营业利润267.98亿元，同比增长3%，利润率为23%。虽说利润率相比前3个季度已有很大回升，但仍无法与同期相比。

　　事实上，自转型新零售以来，除了频繁对外投资，自营盒马，阿里还想菜鸟、饿了么并入表内，这让阿里变得越来越重，大规模扩张后遗症显现，其毛利率也开始逐渐走低。

　　不过，对于阿里营收增速放缓，毛利率走低的情况也不必太过担忧，这与其自身成长到一定阶段有直接关系。

　　电子商务研究中心主任曹磊曾表示：“不仅是阿里，很多早期上市的头部电商平台，都出现了增速放缓的趋势，原因比较简单，首先是它的体量足够大，阿里是万亿以上的规模，基数增大之后要实现高速增长就比较困难，这是普遍的现象。”

　　但，总体上来看，阿里最新公布的营收数据很好地展示其稳定的增长状况，阿里巴巴集团首席执行官张勇在此次财报也表示：

　　“阿里巴巴再度收获了一个强劲的季度。我们强韧的运营及财务表现，直接反映出我们一直致力在零售、数字娱乐和本地生活服务多个领域，更好地服务近7亿且仍在不断增长的消费者群体。我们取得的增长同时也得益于集团云计算及数据技术的力量，这些技术正在帮助数以百万计的企业加速数字化转型。”

　　而国军零售也根据此次财报的表现建议布局阿里，具体看法为：阿里巴巴FY2019Q3营收过千亿，调整后EPS略超预期，用户数持续增长。核心电商强劲发展，新零售持续升级，本地服务稳步推进，阿里云维持高增长。生态协同不断升级，将为公司提供持续增长动力。

　　由此可见，上文提到的成长“烦恼”，也不过是巨人阿里进击的必经阶段，迈过去就好了。