迪森股份：什么动力让它收入一年增长三倍？

　 　迪森可为城市的大企业提供清洁热能，减轻环保压力，但要更换设备。为此，迪森从卖燃料转为卖服务，主营业务收入一年就从三千多万元跳到1.5亿。其动力，来自于融资能力。

　　迪森股份的收入2009年至2011年的年复合增长率达到192%。这种增长直接来自于它转变自己的商业模式定位，从卖燃料到直接卖服务。

　　迪森是做生物燃料热能的。就是将秸秆、树枝或木头渣等废弃物收集加工后，生成块状或液体的燃料，通过专门的热能运行装置，给工业锅炉或窖炉提供热能。中国政府计划到2020年非化石能源占一次能源消费比重达到15%。迫于节能环保和成本压力，很多城市的工业企业逐步采用生物质工业燃料来替代煤、重油、柴油、天然气作

　　为工业锅炉、窑炉的燃料。迪森的生物燃料，比天然气、柴油便宜，和优质煤价格相当。

　　但对使用的企业来说，用这种清洁能源顺利替换原来的能源是很麻烦的。迪森则通过服务合同解决了这个问题，就是客户只要说在什么装置上燃热，迪森就定制供热，从一开始的原始材料的搜集做起，到给企业选用合适的热能运行装备，最后帮助企业操作，合同通常一签就是

　　8至10年。迪森每年按热能使用量收取费用，达到使用量的企业，迪森会在合同期满后，把设备免费送给他们。

　　这直接带来了迪森的收入增长。公司2009年收入的四成来自服务合同，到2011年八成收入来自服务合同。

　　商业模式的转变，要求迪森必须自己拿出足够的钱，承担热能运行装置和上游燃料工厂的建设—其固定资产

　　由2009年末的2268万元，增长至2011年末的2.8亿元。与此同时，迪森的主营业务收入2010年增长了三倍多，从2009年的3416万元，一步跳到1.5亿元。那么2009年后迪森增加了什么动力？

　　其实迪森的新商业模式，要求它拥有较强的融资能力。一开始启动时，它的资金主要来自大股东借款。待业务初见规模，在2009年6月，它开始获得银行借款。而且随着业务规模快速扩张，迪森每年经由筹资活动产生的净现金流入都有一两个亿，也主要来自于银行。2010年公司获得股权融资近一亿元，但主要用于归还大股东借款。政府也是迪森重要的利益相关者。清洁能源受到政府大力支持，特别是在前几年，迪森每年从政府获得的补助占到净利润的比例相当高，2009年达到98%，随后两年逐步降低为45%和12%。■牛新月/编辑