苏宁易购发盈喜，业绩大增靠抛售阿里股份？

　　又到了一年一度的业绩预告，对于上市公司来说可谓是几家欢喜几家愁。尽管零售行业增长随着经济下行的压力、消费风向的转变而有所放缓，但对于苏宁易购来说，可能是机会，也是挑战。

　　业绩发盈喜，股价大涨

　　2018年10月31日，苏宁易购在三季报中预计公司2018年度归属于上市公司股东的净利润为75.8亿元至80亿元。

　　1月8日，苏宁易购发布公告上调2018年业绩预告，净利润上调至127.88亿-132亿元，同比增长203.56%-213.56%。对于此次修正2018年度业绩的原因，苏宁易购表示，原业绩预计并未考虑公司出售部分可供出售金融资产带来的影响。

　　受该消息影响，苏宁易购今日直接跳空高开冲高达7%，而后虽有所回落，全日也保持着近5%左右的涨幅。截至收盘，苏宁易购收涨4.38%，报10.73元。对于难得大涨的苏宁来说，今日的表现算非常不错了。

　　如果说在中国互联网行业中，阿里经常杠上腾讯。而很早之前，苏宁和国美是“死对头”。不过，通过近年来的发展，国美渐渐式微，苏宁和京东杠上。话说回来，这两家同为江苏的企业，盈利模式不同，运营也不同，就连发家始末也不同，却在家电数码3C领域“硬碰硬”。

　　2018京东经历了很多。有人说2018年是京东走向没落的开始，有人说京东在电商大战中已经彻底输了，甚至有人说京东正在离开互联网中心舞台。但苏宁在阿里的加持下，线上收入节节高升，收入增速在今年二季度首次超过京东，三季度亦如此。

　　此前，苏宁易购披露三季报,1-9月苏宁易购营业收入为1729.70亿元,同比增长31.15%;实现商品销售规模为2348.83亿元,同比增长41.91%。前三季度,苏宁易购归母净利润为61.27亿元,同比增长812.11%，超过了去年全年归母净利润。

　　盈利大增靠卖阿里股份？

　　很长一段时间，苏宁与国美都陷入这样的“挣扎”：线上大规模投入，线下挣钱越来越难，两头走得都不是很顺利。

　　事实上，也正因为对智慧零售方向上的转型，致使苏宁如今面临着一次持续且巨额的资本支出。2018年内，苏宁的无人店、极物、小店、AGV机器人发展的如火如荼，然而新业态探索所需的巨额资金投入也让苏宁不堪重负。或许是临近年末需要给股东交代一个好看的财报，抑或是回笼资金的需要，苏宁选择抛售阿里的股份进行“回血”。

　　苏宁与阿里的合作可以追溯到2015年。当时，苏宁宣布与阿里巴巴战略合作，苏宁易购以87.81美元/股认购阿里巴巴1.04%的股份，共花费21.46亿美元，并约定限售期为18个月。随后，苏宁宣布进驻天猫开设苏宁旗舰店，在阿里的不断导流下向京东追赶。2016年，阿里巴巴旗下淘宝软件公司以15.17元/股认购苏宁易购19.99%股份，耗资282.33亿元成为其第二大股东，持股仅次于张近东。

　　2018年12月份，苏宁易购完成了持有的可供出售金融资产即Alibaba Group Holding Limited合计13,164,689股股份的出售。本次交易经公司财务部门初步测算，在扣除初始购股本金以及股份发行有关成本及相关直接费用后，预计可实现净利润约人民币52.05亿元。

　　这已是苏宁第三次售出阿里股票。2017年12月，苏宁首次售出所持21%阿里股份，实现净利润约32.5亿元；2018年5月，苏宁再次卖掉部分所持阿里股票，实现净利润56.01亿。三次售出股份后，苏宁易购已出清其所持有阿里股份，累计实现净利润高达141亿元。而这三年间，阿里巴巴的股价已经从彼时的80多美元上涨到了最高211.7美元，即便美股行情波动加剧，如今阿里巴巴仍保持着146美元的股价。

　　据媒体报道，增加四季度净利润、提振股价或为此次出售的主要原因。在此前2018中报中，苏宁易购称其归属于上市公司股东净利润为59.97亿元，比上年同期的2.91亿元相比，同比大增1957.38%，这其中的原因正是对阿里股份的售出。如若不考虑对阿里股票的售出，当时其净利润仅为3.96亿元。

　　值得注意的是，在苏宁不断售出阿里股票的同时，阿里却从未售出任何苏宁股票，依然位列第二大股东。三年过后，截至1月9日，苏宁易购收报10.73元，阿里账面浮亏累计超过80亿元。

　　尽管苏宁已经出清阿里的股票，但苏宁与阿里的联盟依旧稳固。阿里目前在布局本地生活服务版图，对于这么多年没有放弃拯救线下渠道的苏宁来说，或许很快就要迎来翻身的一天。线下门店开始恢复增长，线上苏宁易购增速明显高于竞品。当零售行业已经不拘泥于网上购物，而是由线上和线下相结合来提供服务，提前布局自然也会提前享受到红利。