线下理财的信和、冠群，下一个该轮到谁？

　　早在2016年国家就已经明令禁止线下理财，很多的线下理财机构打着管理财富的幌子，因为没有银行监管，暗设资金池是分分钟的事情，道德风险极高。线下理财平台无论“套路”多深，也终将一命呜呼。

　　线下理财会灭亡？

　　首先，线下理财的业务模式决定了，他一定是自融+资金池。

　　我们假设资产全部真实的情况下，那么会有如下几个问题：

　　标的本身就不是一一匹配的，投标周期都是三个月、六个月这种固定期限的。

　　而真实借款人的期限，都是不一样的。还有些在借款过程中会提前还款。借款人提前还款了，公司肯定不会把钱提前给到投资人的。

　　所以一定会有自融+资金池的风险。

　　那么一旦出现挤兑的风险，这种理财端肯定会没办法兑付，最后就会出现连锁反应。

　　其次，大部分线下理财平台的推广方式是人际关系营销。而在发展过程中，因为都是通过线下的业务员去拉资金，这个资金量其实是没有办法确定的。

　　还有很多是做着做着就变成资金盘了。

　　哪怕没有自融的想法，如果账面上长期趴着几个亿的资金，哪个人能不心动的？挪用出去炒个股、搞投资，非常正常。后续一旦出问题，只能借新还旧了。

　　这种模式因为都是靠业务员去发展业务，所以给业务员的提成都不低。有些平台的业务员，一个月都能拿20万的收入。因为提成都是按入金的年化提成的，一般是1%-4%。如果你一个月能拉1000万投资进来，这个月的提成可能就有10-40万。加上本身的工资、场地租金、管理成本等等，整个下来成本就很高了。

　　此外，门店遍地开花时，运营、租金、人工宣传、过度包装这些通通都需要钱，羊毛自然出在羊身上。

　　实控人的心态

　　说完业务模式问题，再说说实际控制人的心态。

　　以深圳某被“雷”平台为例，这家平台最开始的时候是想着好好做的，钱也都用去借给别人去周转，确实也收利息。后来因为老板的同学在平台有几百万的借款，然后那同学还不起了，于是这笔借款就坏账了。平台一狠心，不但没有将实际逾期情况告诉投资人，还走上了借新还旧的路。再到后来，规模到几个亿的时候，内心就极度膨胀了，到处投资股权，去收购别人的团队。完全不把投资人的钱当钱看。压根就没有想过当时做平台的初心了。当然，到最后肯定是进监狱的。

　　近期，又有两家百亿级别的线下理财都挂了。一家是信和财富（金信网），一家是冠群驰聘。

　　其实延迟兑付都很久了，无非就是来来回回的拖着投资人。

　　我们先说，信和财富的事情。信和财富已经明确表示不接受行政检查，更有传言说实控人夏靖已被控制。

　　冠群驰骋方面，则在最新一次投资人会议上明确给出了清盘的时间和节奏。并且公司要去转型做所谓的“斑马惠购”。这种时间换空间的套路，到最后多半都是不了了之。

　　作为投资人，要么你们可以成立强有力的投资委员会，去监督整个清收进度，从而保证最大规模的回款。要么，你就只能等着平台用各种办法来收割你们。没有其他第三条选择。

　　最后，我们可以拭目以待，看看下一家出问题的是哪一家线下财富公司。