香港模板承造商智勤控股赴港上市，面临客户过度集中风险

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供模板服务，包括于现场主要采用木材及夹板构建的传统模板；及主要采用铝及钢以预装模块建成的预制模板。亦提供其他建筑服务，例如其他杂项工程。

根据弗若斯特沙利文报告，按行内企业数目计，香港的模板服务市场被视为分散。于 2019 年 7 月，有 884 名承包商已于建造业议会内混凝土模板工种注册。于 2019 财政年度，五大行内企业占香港整个模板服务市场约 44.0%，贡献约 26.977 亿港元的收益。

智勤控股为香港模板行业内领先服务供应商之一，于 2019 财政年度按收益计占市场份额约 8.6%。

于 2017 财政年度、2018 财政年度及 2019 财政年度，该公司的收益分别为 9.85 亿港元、10.14 亿港元、5.25 亿港元；年内溢利分别约为 56.5 百万港元、61.6 百万港元及 41.6 百万港元，相应年度的毛利率约为 7.1%、7.6% 及 10.7%。整体毛利率改善，主要由于模板工人的市场标准工资费用由 2018 财政年度的高位整体回落。

于 2017-2019 三个财政年度，五大客户合共占收益总额分别约 90.0%、92.7% 及 95.5%，最大客户协兴集团对收益分别占比约 60.9%、64.9% 及 58.2%。

主要风险因素：

自五大客户赚取绝大部分收益，其中最大客户协兴集团尤甚，倘与彼等的业务关系转差或未能与彼等保持业务关系，或会对业务营运及财务表现造成重大不利影响；该集团的收益属非经常性质，倘无法获得新项目或会对集团的业务、经营业务、财务状况及未来前景造成重大不利影响；该集团于收取客户付款前，或产生多项预付成本，而该现金流量错配或会对流动资金及财务状况造成重大不利影响；及该集团按照完成工程所需的估计时间及成本厘定价格，惟由于情况难以预料，实际产生的时间及成本可能会超出预算，有关差异可能对业务、经营业绩及财务表现造成负面影响。

募资用途方面：

将用作拨付项目的预付资金需要；将用作扩充人力；及用作该集团一般营运资金。