话说军工上市公司信息披露

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     【导读】军工企业是指电子工业部、航空工业总公司、航天工业总公司、兵器工业总公司、核工业总公司、船舶工业总公司、中国工程物理研究院及各省国防工业办公室所属的承担国家下达的军事装备、产品研制、生产计划任务的企、事业单位。    
       截止2019年11月30日止，A股已有纯军工上市企业和涉军工项目上市公司173家，它们分布于主板、中小板、创业板和今年7月份新推出的科创板。军工板块上市公司约占A股上市公司总量的4.9%左右。    
       我国军工企业承担国防科研生产任务，为国家武装力量（中国人民解放军和中国人民武装警察部队）提供各种武器装备研制和生产经营活动，是具有独立法人资格的企业。鉴于军工行业属涉密行业，在信披上享有部分内容的豁免披露。   
       下面我和大家谈一下关于军工上市企业信披豁免及相关知识。      

        一、我国A股现有军工（涉军项目）上市企业概览    

        1．*ST信威（600485）2017年公司响应国家军民融合战略，逐渐聚焦研发投入，发力特种通信技术前沿。2．*ST利源（002501）通过书面审查和审查组现场审查，吉林省军工保密资格认证委审议决定，批准利源精制为二级保密资格单位，并报国家军工保密资格认证委复核备案，列入二级保密资格单位名录。3．*ST天雁（600698）实控人是中国兵器装备集团,军工混改首批受益个股;主营汽车零部件业务,目前没有军品。4．ST抚钢（600399）公司是大型特殊钢重点企业和军工材料研发生产基地,被誉为中国的“特钢摇篮”，为我国第一颗人造地球卫星、第一枚导弹、第一艘潜水艇和多项国家重点国防工程提供了大批关键的特钢新材料。5．*ST斯太（000760）公司主营单缸、2缸、4缸、6缸,以及与APU、增程器电机相匹配的中轻型,高压共轨高压泵喷嘴系列柴油机产品,覆盖了军用、民用两个市场,应用于车用、船用、发电机组航空、铁路等领域。6．ST新梅（600732）主要从事军用特种汽车研发，生产，改装及工程机械制造等业务。7．*ST猛狮（002684）开展以航空航天产业为重点，聚焦军工产品和军工数字化智能装备制造两大领域的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务等军工业务。8．ST远程（002692）公司具备参与相关军用装备承制的资格。9．*ST长投（600119）发展航空、航天项目。10．*ST集成（002190）航空零部件业务。11．*ST鹏起（600614）航空、航天电子产品。12．七一二（603712）产品覆盖军用专网无线通信终端及系统集成,应用覆盖范围包括陆军、海军、空军、火箭军等多个军兵种。13．万泽股份（000534）。14．万讯自控（300112）。15．万里马（300591）公司自2007年至今一直是解放军总装备部军需局、武警装备部物资采购站的在库供应商。16．万马股份（002276）。17．三一重工（600031）公司全资子公司三一汽车制造与中国船舶重工集团第七0五研究所签订《战略合作框架协议》,双方就军用、军民两用水陆两栖特种装备研制开发方面达成合作意向该合作将推进公司由陆地装备进入水中装备行业。18．三力士（002224）。 19．三爱富（600636）。20．三角轮胎（601163）。21．三角防务（300775）。22．上海沪工（603131）公司主营的焊接与切割设备被用于电力电站、航空航天、军工、船舶制造等诸多行业。23．上海瀚讯（300762）主要从事军用宽带移动通信系统及军用战术通信设备的研发、制造、销售及工程实施结合业务应用软件、指挥调度软件等配套产品。24．东华测试（300354）。25．东土科技（300353）军用通信设备核心制造商。26．东安动力（600178）中国兵器装备集团旗下，主营汽车微型发动机、微发配件。27．东方电热（300217）。28．东方精工（002611）。29．东方通（300379）。30．东方锆业（002167）公司核级锆主要用于核电站和军用核动力潜艇、核动力航空母舰的核反应堆中。31．中信重工（601608）。32．中元股份（300018）是我国军用通信、导航及信息化领域整机和系统的重要供应商。33．中光学（002189）中国兵器装备集团,主营棱镜、透镜等光学元件及光敏电阻的生产与销售。34．中光防雷（300414。35．中兵红箭（000519）兵器工业集团旗下上市公司。36．中利集团（002309）军工电子业务。37．中原内配（002448）。38．中国一重（601106）在我国首个国产航母的制造过程中积极发挥装备制造优势，提供重要技术装备保障，为实现中国梦强军梦贡献力量。39．中国动力（600482）中船重工旗下动力业务整合平台。40．中国卫星（600118）空间技术研究院五院旗下上市公司。41．中国卫通（601698）中国卫通在业务开展过程中有部分涉军涉密客户和供应商，该部分涉军涉密客户和供应商的实际名称属于涉密信息。42．中国应急（300527）军用应急交通工程装备的重要供应商，主营应急交通工程装备的研发、生产和销售。43．中国核建（601611）公司是我国国防军工工程重要承包商之一。44．中国海防（600764）中国船舶重工集团公司旗下公司。45．中国船舶（600150）公司实际控制人为中国船舶工业集团，以大型民船为主,只有动力涉军。46．中国重工（601989）。47．中国长城（000066）。48．中孚信息（300659），信息安全保密产品服务对象主要为党政机关，军工企业，中央企业，科研院所等。49．中富通（300560）中富通获武器装备科研生产单位二级保密资格。50．中直股份（600038）公司是国内直升机制造业的主力军。51．中简科技（300777）。52．中粮资本（002423）。53．中航光电（002179）中国航空工业集团旗下连接器平台，是国内规模最大军用连接器制造企业。54．中航机电（002013）中国航空工业集团旗下航空机电系统平台。55．中航沈飞（600760）。56．中航电子（600372）中国航空工业集团旗下航空电子系统平台,体外拥有5家研究所,雷电院,光电,无线电所,飞控所,计算机所。57．中航电测（300114）中国航空工业集团旗下,传感器集成全产业链龙头,世界上电阻应变计、称重传感器最大的供货商之一。58．中航资本（600705）。59．中航重机（600765）。.60．中航飞机（000768）中国航空工业集团旗下大中型飞机整机业务平台。61．中船科技（600072）。62．中船防务（600685）。63．中钢天源（002057）公司是我国国防军工领域最重要的金属制品研发制造企业。64．中飞股份（300489）。65．中鼎股份（000887）。66．久之洋（300516）。67．久联发展（002037）。68．云南锗业（002428）。69．云赛智联（600602）。70．亚光科技（300123）产品广泛应用于各类航天器材及机载、舰载、弹载等武器平台。71．亚威股份（002559）。72．亚星锚链（601890）。73．亨通光电（600487）。74．伟星股份（002003）。75．伟隆股份（002871）第三类装备承制单位。76．佳讯飞鸿（300213）。77．光力科技（300480）,为目前国内军用工程装备(舟桥电控系统及训练模拟器的主要供应商,主要客户为我国军用工程装备(舟桥)的总装单位。78．光启技术（002625）。79．光威复材（300699）。80．光洋股份（002708）。81．光电股份（600184）兵器工业集团旗下上市公司。82．光韵达（300227）。83．全信股份（300447）以军工业务为核心,从事国防军工用光电线缆及组件、光电元器件、FC光纤总线交换系统、光电集成设备、热控等产品的制造;通过武器装备质量体系认证和三级保密资格审查。84．兴森科技（002436）。85．内蒙一机（600967）。86．凯乐科技（600260）。87．凯恩股份（002012）。88．凯龙股份（002783）。89．创意信息（300366）。90．利君股份（002651）。91．北京科锐（002350）。92．北化股份（002246）兵器工业集团旗下,特种化工潜在平台。93．北斗星通（002151）。94．北方华创（002371）。95．北方导航（600435）。96．华东电脑（600850）。97．华伍股份（300095）。98．华力创通（300045）。99．华微电子（600360）。100．华昌达（300278）。101．华胜天成（600410）。102．华脉科技（603042）。103．华自科技（300490）。104．华菱星马（600375）。105．华菱钢铁（000932）。106．华讯方舟（000687）。107．博云新材（002297）。108．博敏电子（603936）。109．台海核电（002366）。110．合锻智能（603011）。111．同方股份（600100）。112．同有科技（300302）。113．启明星辰（002439）。114．和而泰（002402）,其有源相控阵雷达产品已经批量应用于星(卫星)载、弹(导弹)载、机(有人、无人飞机)载雷达设备。115．哈工智能（000584）。116．四创电子（600990）。117．四川长虹（600839）。118．四方股份（601126）。119．四通新材（300428）。120．圣阳股份（002580）。121．埃斯顿（002747），产品已广泛应用于军用船舶、车辆、雷达等专用电控设备，特别在我国海军用舰船领域武器自动化装备占有较为显著市场份额。122．大港股份（002077）。123．大立科技（002214）。124．大西洋（600558）。125．大连重工（002204）。126．天和防务（300397）。127．天奥电子（002935）。128．天汽模（002510）。129．天沃科技（002564）。130．天津普林（002134）。131．天海防务（300008）。132．天源迪科（300047）。133．天银机电（300342）。134．太钢不锈（000825）。135．太阳电缆（002300）。136．奥普光电（002338）。137．奥维通信（002231）。138．威海广泰（002111）。139．孚日股份（002083）。140．安诺其（300067）。141．安达维尔（300719）。142．宏大爆破（002683）。143．宏达电子（300726）。144．宗申动力（001696）。145．宝塔实业（000595）。146．宝色股份（300402）。147．宝钛股份（600456）。148．宝鼎科技（002552）。149．山河智能（002097）。150．川大智胜（002253）。151．川润股份（002272）。152．川环科技（300547）。153．巨力索具（002342）。154．巨星科技（002444）。155．广东甘化（000576）。156．应流股份（603308）。157．康拓红外（300455）空间技术研究院五院旗下上市公司。158．康达新材（002669）。159．弘高创意（002504）。160．徐工机械（000425）在军民融合发展方面，成立军品研究所，加紧实施高机动无人操控、全自动变速箱等重大研发项目。军工资质齐全。161．德威新材（300325）。162．必创科技（300667）。163．拓尔思（300229）。164．振华科技（000733。165．振华股份（603067）。166．振芯科技（300101），北斗技术公司。167．摩恩电气（002451）。168．新余国科（300722）。169．新光光电（688011）。170．新兴装备（002933）。171．新劲刚（300629）。172.长城军工（601606）。173.晋西车轴（600316）（注：部分企业业务情况省略）。     

       纵观历次阅兵，我军武器装备向着信息化、机械化和实战化的方向坚实迈进，新型装备研发不断取得突破，更新换代提速。　    

       目前，A股市场有多家上市公司直接参与了受阅重大武器装备的研制。　   

       例如：轰-6k、歼轰-7A和运-20都是中航飞机（000768）研制的，歼-15舰载机、歼-11和歼-16是中航沈飞（600760）制造的，此外直-10武装直升机、99A式坦克分别是中直股份（600038）和内蒙一机（600967）的拳头产品。   

       二、军工上市公司涉密业务信披豁免规定    

       军工行业IPO信息披露主要包括：   

       1.业务资质问题：军工类企业多为生产销售军品的企业，一般将生产销售军品、军选民用类产品都称为军工类企业。根据国家和军队的现行法规标准，承担武器装备科研生产任务的单位，一般应取得武器装备质量管理体系证书、武器装备科研生产保密资格证书、武器装备科研生产许可证书和装备承制单位资格证书，简称“四证”。根据不同的军品要求，企业应具备相应的军工证书。      

       2.涉密风险、信披披露的合规性问题：根据规定，军工企业应当依照《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的规定，向国家相关主管部门或者证券交易所申请豁免披露，特别是产品技术参数和性能指标，主要体现在防御和进攻武器类。      

       3.军民融合涉军品处协加工问题：军工企业在签订合同后，通常会选择将技术含量较低、利润水平较低的业务环节交由其他厂商完成。企业与外协厂商关联关系、对于外协厂商的选择标准、外协部分是否涉及关键技术以及保密措施是证监会关注的重点。      

       4.军民融合军品、民品所占比例披露：一方面，军工类企业军品、民品的生产情况，收入占比情况影响土地使用税的缴纳。根据规定免征或减征土地使用税；另一方面，军品、民品的收入占比也反映出企业涉入军工行业的程度，便于投资者及监管机构判断其收入、利润的合理性以及未来发展情况。      

       军工企业担负着国防安全，因其涉及国家秘密这一特殊性质，在业务资质、信息豁免、产品销售渠道、产品定价以及政府补助方面有需要重点关注的问题。       

       2019年5月17日证监会发布IPO审核51条红线，根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》要求，“对于涉及国家秘密的财务信息，或者可能间接推断出国家秘密的财务信息，公司及下属子公司对外披露时应当采用代称、打包或者汇总等方式，按照《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的要求进行脱密处理；对于无法进行脱密处理，或者经脱密处理后仍然存在泄露国家秘密风险的财务信息，军工企业应当依照《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的规定，向国家相关主管部门或者证券交易所申请豁免披露。”       

       财务方面，根据国防科工委、中国人民银行、中国证监会《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》，对于体制内的竞争对手采用豁免披露；由于军工行业的保密要求，上市军工企业无法获得主要竞争对手的生产经营情况。     

       根据《上市公司信息披露管理办法 》第三十七条，上市公司应当制定信息披露事务管理制度。    

       应当注意的是，军工企业IPO申请信息披露豁免的具体内容、处理办法，豁免披露内容对投资者的投资决策可能构成一些不利影响,发行人必须在《公司章程》的特殊条款及军工行业的特殊管理规定下对发行人公司治理的影响及对投资者的影响进行充分披露。       

       三、军工上市公司信披处理技巧             

       在上市军工企业的信息披露过程中需要解决国家安全和投资者利益的冲突问题。两种利益的平衡要在动态中实现，要体现在实体规范和程序规则两个方面，在必要时要有所侧重。具体而言，在确定信息披露的范围、把握信息披露的质量标准、进行信息披露执法、企业履行信息披露义务时都应设法谋求国家安全和投资者利益之间的平衡。       

       作为军工企业的一部分，上市军工企业具有很强的军事属性和有别于一般民用企业的特殊性，这些特殊属性源于保障国家安全的需要。就信息披露而言，为了更好地维护国家安全，上市军工企业最好尽可能少地披露其相关信息，因为军工企业的任何信息都可能被他人不正当地利用，成为国内外敌对势力对我国军事、国防情况进行推断的依据；对于所披露的信息，最好是比较模糊、简单的，时间上力求滞后。  　　      

       由此可知，上市军工企业的双重属性使得它们的信息披露事务既关系到国家安全的保障，又关系到广大投资者利益的维护，而国家安全和投资者的利益却对上市军工企业的信息披露提出了不同的要求，这两方面的要求甚至有时是相反的。从投资者的角度看，上市军工企业披露的信息越丰富越好；从国家安全的角度考虑，上市军工企业的信息路径越封闭越好。这样，就在上市军工企业的信息披露方面形成了利益冲突――国家安全和投资者利益之间的冲突。          

       2018年7月25日在上交所主板上市的军工企业安徽长城军工股份有限公司（601606）就是军工行业上市信披典范。

       建议军工行业的董秘朋友们认真学习《中华人民共和国保守国家秘密法》、《中华人民共和国国家安全法》，即便平时的保密安全教育总在学习，也要时刻谨防泄密事件发生。经常搜集“军工一哥”安信证券冯福章的军工研究文章看看，对自己的工作是非常有益的。
      （本文数据来自官方网站）
                                                                                                     （来源：资鲸网 作者：世纪浪人）