前言：经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。
一、光伏产业发展背景
国家能源局发布《2023 年能源工作指导意见》，稳步推进可再生能源发展。指导意见从政策层面大力支持风电、光伏等可再生能源发展，新增装机有望同比实现大幅增长，看好国内风光发电长期发展。此外，指导意见重点提出了新的发展方向，如推进光热项目规模化发展、建设海上光伏、农村能源革命试点建设等，政策支持下细分领域有望迎来快速发展。
量化目标方面。（1）新增装机量目标。2023 年国内风电光伏新增装机规模达160GW 左右，2022 年能源工作指导意见中并无类似指引。从实际情况来看，2022 年我国新增光伏装机 87.41GW，新增风电装机 37.63GW，合计新增装机 125.04GW，2023 年装机目标较 2022 年实际值增长约 28%。这是在消纳责任权重限制下的最低水平，预计 2023 年实际新增装机规模将大概率超过该目标。（2）用电量及发电量占比目标。2023 年非化石能源占能源消费总量比重提高到 18.3%左右；非化石能源发电装机占比提高到 51.9%左右；风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到 15.3%。从实际情况来看，2022 年我国风电光伏发电量占比为 13.8%，2023 年发电量占比目标较 2022 年实际值提升 1.5pct。
全球首条 1GW 钙钛矿光伏产线开工，钙钛矿叠层电池效率再迎突破。4 月12 日，总投资 30 亿元的极电光能钙钛矿产业基地项目在无锡锡山正式开工，计划建设全球首条 1GW 钙钛矿光伏生产线、100 吨钙钛矿量子点生产线及研发创新中心，该项目的落地有望加速推动钙钛矿产业化进程，实现 0-1的突破。钙钛矿电池效率再迎突破，近日 KAUST 宣布创造了钙钛矿/硅叠层太阳电池最高效率达 33.2%，产业层面来看，目前钙钛矿正在突破稳定性与大面积制备等问题，随着大规模产线招标的逐步启动，设备厂商有望最先受益。随着核心设备、工艺的成熟与完善，钙钛矿产业化或将进一步加速，未来发展空间广阔。
二、光伏产业发展特点
光伏产业发展特点的概括总结。
1.度电成本和转化效率是光伏规模达到主导地位的关键因素
光伏本质以半导体为基础（电池片的技术）且结合新能源需求因需而生。 判断光伏产业的发展规模是否已达主导地位主要有两个核心要素：度电成本（LCOE）和光电转化效率。
2.光伏的技术迭代过渡代表不断升级而非终极
光伏的发展主要依靠技术不断迭代升级，推动太阳能更多、更高效的转化为电能供终端使用。 目前尚未达到终极技术，光伏的技术是不断优化且减少损耗实现高效化使用的过程。 各个环节涉及不同程度技术的发展，但核心的技术升级聚焦电池片环节。电池片是体现光伏提升转换效率的主要环节。
3.全球各类光伏需求提升，共同促进中国光伏产业发展
海外层面：欧洲分布式光伏需求呈高走态势发展，中国组件出口量过半来自欧洲市场的贡献。 未来随着海外市场光伏装机进一步提速，促进中国光伏产业发展。
国内层面：集中式和分布式凭借政策驱动、技术优化也将逐年扩大装机量，成为我国能源消费结构中的核心组成部分。
三、光伏产业发展动态
4 月 11 日，河南省人民政府网站发布黄河河道管理条例。条例指出：在黄河河道管理范围内，禁止在黄河滩区建设光伏发电项目，如果违反条例建设光伏发电项目，责令停止违法行为，限期恢复原状或者采取其他补救措施，处一万元以上十万元以下罚款。（北极星太阳能光伏网）
4 月 12 日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，国家能源局局长章建华，国家能源局综合司司长、新闻发言人梁昌新，能源节约和科技装备司司长刘德顺，新能源和可再生能源司司长李创军出席发布会并答记者问。章建华表示，今年以来，我国生产生活加快恢复，工业用能增速明显提高，能源消费小幅增长，全国能源供需总体平稳。章建华介绍，能源行业将聚焦能源安全保障、清洁低碳转型、科技自立自强、体制机制创新、加强国际合作等 5 个方面，全面推进能源高质量发展。（北极星太阳能光伏网）
4 月 13 日，江西省能源局关于做好 2023 年风电、光伏发电竞争优选工作的通知，通知指出，屋顶光伏发电项目按照“能建尽建”原则，通过绿色通道纳入建设计划。对已列入规划项目库的屋顶光伏发电项目，由省可再生能源信息中心妥善做好衔接。（北极星太阳能光伏网）
4 月 14 日，国家能源局印发《2023 年能源工作指导意见》的通知，通知指出，深入推进能源领域碳达峰工作，加快构建新型电力系统，大力发展非化石能源，夯实新能源安全可靠替代基础，加强煤炭清洁高效利用，重点控制化石能源消费，扎实推进能源结构调整优化。推动第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目并网投产，建设第二批、第三批项目，积极推进光热发电规模化发展。稳妥建设海上风电基地，谋划启动建设海上光伏。大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设。推动绿证核发全覆盖，做好与碳交易的衔接，完善基于绿证的可再生能源电力消纳保障机制，科学设置各省（区、市）的消纳责任权重，全年风电、光伏装机增加 1.6 亿千瓦左右。（北极星太阳能光伏网）
四、光伏产业链数据
硅料：硅料整体价格继续维持缓跌态势，致密块料主流价格范围跌至每公斤 194 元-200 元区间，均价降至每公斤 197 元水平，若考虑搭配的疏松料、菜花料或落地料等相对品质较差的种类采买价格，整体价格范围低于以上水平，但是因为硅料买方的各家实际情况不一，用料需求各有差异，显现出在硅料价格下行的长坡过程中，阶段性购料成本或出现价差，但是不影响整体价格向下走势。颗粒硅供应量已有逐月增加趋势，目前已经达到单月供应规模上万吨级的台阶，主流企业暂时保持与致密块料相对平稳的价差，预计后期仍有逐步价差扩大的可能性存在。
硅片：如上期所述，单晶硅片产量预计将在四月得到幅度比较明显的增长，预计可达 46- 47GW/月，环比提升约 11%-13%，而且预计五月仍有增长空间。4 月 6 日 TCL 中环官宣硅片价格，对于两大主流规格的价格均发生明显影响。210mm 规格硅片的供应价格明确开启下降，挤压其他硅片生产企业也已下调该规格价格至每片 8.05 元附近，降幅约 1.8%； 210mm 硅片的单瓦性价比在之前基础上继续提升，碍于当前 210mm 规格电池价格仍暂居高位，故而影响整体产品的终端性价比，后期观察重点将转移至该规格电池价格的溢价能力。
电池片：本周电池片价格维持上周，M10, G12 尺寸主流成交价格分别落在每瓦 1.07 元人民币与每瓦 1.13 元人民币左右的价格水平。同时，海外市场维持每瓦 2-3 分钱人民币的溢价空间。G12 尺寸电池片的溢价可以归因于供需情势：供应方面，G12 尺寸产品由于前期导入市场成效不彰，因此电池片厂家在扩产选择上都以规划兼容 G12 及以上尺寸的机台但实际生产 M10 尺寸为主，因此论厂家家数或供应能力皆与 M10 尺寸电池片呈现明显落差。而尽管着眼于 G12 电池片的红利与市场，近期部分电池片厂家逐步切换自身产能，然而尺寸间的产线转换与爬坡调适时程约近一个月左右，对应当前 G12 尺寸快速提升的需求呈现暂时性的供不应求与较高的溢价空间。在需求方面，先前的集中式项目投招标后近期陆续启动拉货，对应的 G12 尺寸需求也持续增量，同时，针对大瓦数的组件产品需求也因为 M10 高效电池片未能满足而转嫁到 G12 尺寸电池片
组件：本周组件价格区间持续扩大，单玻 500W+价格约每瓦 1.63-1.74 元人民币、双玻每瓦 1.65-1.75 元人民币。价格分化主要来自一线与中后段厂家价格策略不同所导致，一线厂家衡量自身订单状况、以及后续成本变动因素影响，TOP4 厂家价格上抬分布式项目价格约每瓦 2-5 分人民币左右，而集中式项目并无太多调整，价格目前仍僵持在每瓦 1.7-1.72 元人民币左右，低价缩窄，主要因终端接受度不高，且压价心态明显。而二三线厂家则为了争抢订单、挤进短名单，项目价格持续下落至每瓦 1.63-1.68 元人民币，低价甚至可听闻 1.63 元人民币的价格执行交付，投标价格也持续以低价抢进短名单之中为目标报价，价格持续混乱。
投资建议：需求无虞，一体化势成，聚焦技术突破与供应短板。需求放量带动行业整体增长，重点关注以下投资主线：（1）一体化龙头企业。一体化龙头企业成本管理能力优异，供应链保供能力强，预期份额再扩大。同时，一体化龙头企业普遍布局于“硅片-电池片-组件”环节，将充分受益于行业利润向产业链中下游传导的产业趋势。（2）辅材端存在瓶颈的环节。下游需求起量带动辅材环节需求提升，高纯石英砂等存在瓶颈的辅材环节涨价明显，量价双升。（3）光储一体化利好储能环节。光储一体化是发展必然趋势，光伏产业链降价为储能腾出投资空间，叠加储能原材料降价，看好 2023 年储能发展。（4）0-1 技术突破优先利好材料和设备端。重点关注产业链 0-1 的技术突破方向，特别是材料和设备端的最新进展。推荐公司：晶澳科技、阳光电源、隆基绿能、晶科能源。
五、光伏产业未来发展特点及机遇
我国光伏产业已经从初期发展的建设爬坡阶段(技术的尝试与创新、国家的政策补贴等)已经逐步过渡到现阶段的市场化发展。对于现阶段的光伏发展：一方面依旧需要革新技术发展提升有效供给以适应需求。另一方面更要驱动市场渗透更多使用场景，激发需求的不同可能性，不论是集中式还是工商业和户用的分布式使用，创造更多解决方案和资金的注入从而提升光伏产业的竞争实力。
光伏的发展之路正在从"1"向“N”的爆发式增长。我们的研究之路也会逐步深挖每一种可能性，努力实现探索行业发展奥秘的同时，也可以为企业向上的突破贡献一份力量。
