供需收紧与红海危机共促集运运价增长，新船交付导致的运力增加影响被边际抵消
上海航运交易所数据显示，5 月 17 日上海出口集装箱运价指数报 2520.76，相较于 4 月 26 日大幅增长近 30%。至 5 月 30 日，2024 年平均综合指数为 3,323 美元/FEU，较 10 年间平均运价水平 2,725 美元/FEU 高598 美元。部分航线运价出现“一箱难求”的情况。本是淡季的海运市场迎来“涨价潮”，整体来看，原因一方面是进出口贸易较好助力集运需求回升，另一方面是红海局势吸收新投放产能，新船交付导致的运力增加影响被边际抵消。
国内机票燃油附加费年内第二次下调
海运能力受限 4 月份航空货运需求同比增长 11.1%。受油价波动影响，国内机票燃油附加费年内第二次下调；2022 年起航空公司恢复征收国内航线燃油附加费，之后持续上调，此次燃油费调整是今年年内的第二次下调；4 月份全球航空货运需求保持强劲，以货物吨公里(CTK)衡量的总需求增长了 11.1%，连续第五个月实现两位数的同比增长；受到跨境电商以及全球海运能力受限的支撑，未来航空货运的需求前景较好。
“双轮驱动”和“服务提升”齐发力，前 4 月中国快递业务量已突破 500亿件
5 月 21 日，国家邮政局监测数据显示，截至今年 4 月 29 日，我国快递业务量已突破 500 亿件，比 2023 年提前了 32 天。“双轮驱动”和“服务提升”支撑我国快递业务持续增长。电商的持续发展与新兴业务的不断出现，国内与国际业务共同驱动快递业发展。快递企业提升服务，以提价保质为例，新的竞争策略取得了较好的经济效益；今年 4 月份快递服务质量指数同比提升 15.5%。
投资策略
航运方面，供需收紧与红海危机共促集运运价增长，新船交付导致的运力增加影响被边际抵消。航空方面，国内机票燃油附加费年内第二次下调，海运能力受限 4 月份航空货运需求同比增长 11.1%。快递物流方面，“双轮驱动”和“服务提升”齐发力，前 4 月中国快递业务量已突破 500 亿件。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2024年6月03日 中银证券 王靖添,刘国强 供需收紧与红海危机共促集运运价增长，前4月中国快递业务量突破500亿件
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