华为布局具身智能，人形机器人产业化再进一步
2024 年 11 月15 日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心成立，并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、中坚科技、兆威机电等 16 家企业签署战略合作备忘录。通过以产业示范应用场景为牵引，开展技术攻关和联合创新，有望共同打造世界级具身智能产业创新中心。
人形机器人产业当前呈现出：1）参与者众多，众多龙头均参与布局；2）整机产品多与下游工厂开展合作，共同推动产品落地；3）整机厂多与大模型合作，AI+成为发展趋势。我们认为，行业中长期产业化、商业化、规模化发展的趋势未改，且有望提速，在市场风险偏好提升背景下，板块有望获得更高溢价。
10 月 PMI 重回荣枯线上，政策效应初步显现
2024 年 10 月，我国制造业 PMI 50.1%，同比+0.6 pct，环比+0.3 pct。PMI 重新站上荣枯线，我国逆周期调节政策效应初步显现。工业母机是关系国家安全和发展的战略性、基础性产业。我国工业母机行业已经形成了完整的产业体系，但在高端技术、产业链配套等方面与国际先进水平仍有距离。
近期政策方向进一步拓展，从税收优惠拓展到了产需对接。我们认为，政策大力扶持背景下，我国机床应用场景进一步打开，国产替代进程有望加速；叠加大规模设备更新，顺周期“工业母机”板块有望加速复苏。
国常会核准 5 个核电项目，关注核电设备长期投资机会
2024 年8 月 19 日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。此次核准的 5 个核电项目，包括中核江苏徐圩一期工程，中广核广东陆丰一期工程、山东招远一期工程、浙江三澳二期工程，国家电投广西白龙一期工程，合计 11 台机组。2019-2024 年，我国核准核电机组数量分别为 6 台、4 台、5 台、10 台、10 台、11 台，核电步入常态化发展。后续随着项目推进，设备厂商订单逐步交付，业绩将逐步得到确认。
投资策略
市场近期受外围因素影响出现调整，我们认为，当前政策助力背景下国内宏观经济有望筑底回升，回调创造布局机会。机械设备方向可以关注:（一）科技强国战略高地-人形机器人、半导体设备、消费电子设备等；（二）受益于内需复苏的顺周期板块，如工程机械、数控机床。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2024年11月18日 华龙证券 邢甜 华为成立具身智能创新中心，人形机器人产业化再进一步
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