地产及促消费政策持续落地
2024年以来地产行业持续调整，国家从供需两端发力，持续发布多项地产优化政策，2024年9月以来加码发布重磅地产政策修复市场信心，明确提出要促进房地产市场止跌回稳，2024年12月中央经济工作会议再次强调“稳住楼市”、“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，表达了中央对地产稳定的强烈决心。
2024年国家推出消费品以旧换新政策，安排1500亿元左右超长期特别国债真金白银支持以旧换新，各地方跟进出台以旧换新实施细则，并不断优化实施方案，2024年12月中央经济工作会议提出大力提振消费，加力扩围实施“两新”政策。
地产边际向好，以旧换新对消费拉动明显
随着地产政策的逐步优化调整，地产销售量价已出现边际改善，10月份房地产市场出现积极变化，11月份市场交易更趋活跃，市场预期改善，向止跌回稳方向迈进。在国家表态加力支持下，目前多个省市已开始实施2025年消费品以旧换新，预计2025年以旧换新有望扩大品种和规模。
河南省地产释放积极信号，消费增速跑赢全国
1-11月份，河南省新建商品房销售面积同比下降12.7%，销售额同比下降16.0%，降幅分别比1-10月收窄2.2和2.4百分点，分别已连续5个月、6个月收窄；2024年1-11月，河南省社会消费品零售总额24990.22亿元，同比增长6.1%，比全国高出2.6个百分点，“以旧换新”有力拉动了河南省汽车、家电、家居等大宗商品消费，激发了市场潜力。
投资策略
家居板块前期受制于地产与消费的双重影响，估值一直处在历史低位，2025年三季度末行情开始底部上涨，估值开启修复，但目前仍处于历史中部偏低位置，地产及消费政策持续刺激推动下，未来仍具备修复空间。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2025年1月02日 中原证券 龙羽洁 地产及消费政策支持下，家居板块有望受益
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本文由投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理
