行业动态:
AIDC电气设备需求扩容,供配电系统是核心。AIDC基础设施包括IT系统、供配电系统、制冷系统、其他系统等。AIDC供配电系统是从高压输入点至终端负载的整个电路,包括配变电系统(配电柜、变压器)、备用电源系统(柴油发电机、BBU、超级电容)、不间断电源系统(HVDC/UPS)、机架配电系统(列头配电柜及机架式配电单元)等。我们最看好电源环节,AI算力需求旺盛,服务器电源容量需求激增,芯片功率提升带动服务器电源功率升级,服务器电源迎量利齐升。AIDC供电系统架构迎技术革新,UPS供电技术在模块化、高频化方向快速发展仍占据主导,HVDC具有效率高、可靠性高、占比面积小等优势,渗透率有望逐步提升。
投资观点:
(1)AC/DC服务器电源:建议关注高能效、高功率密度服务器电源厂商麦格米特(002851.SZ)、欧陆通(300870.SZ)。(2)不间断电源HVDC/UPS:建议关注HVDC代表厂商中恒电气(002364.SZ)、禾望电气(603063.SH)以及UPS代表厂商科华数据(002335.SZ)、科士达(002518.SZ)。(3)配电变设备:建议关注明阳电气(301291.SZ)、金盘科技(688676.SH)、正泰电器(601877.SH)、良信股份(002706.SZ)。(4)备用电源BBU/柴油发电机:建议关注油机环节潍柴重机(000880.SZ)、科泰电源(300153.SZ)、BBU环节亿纬锂能(300014.SZ)、蔚蓝锂芯(002245.SZ)以及超级电容环节江海股份(002484.SZ)。
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参考文献:银河证券 黄林2025-02-18 非AI数据中心关键IT电力
本 文 由 投 资 顾 问 : 何 威 ——A1290622100002 撰 写