一个月之内，贾跃亭的FF（法拉第未来）团队已经两次到访湖北。目的只有一个，为FF “上个国内户口”，或许还能顺便搞点融资。
不打无准备之仗，贾跃亭的目标不仅仅是湖北，事实上，FF已经与珠海在内的多个地方政府进行商谈，据了解，FF目标省市已有5-6个。
“湖北仅是我们意向接触的目标落户省市之一，目前并没最终确定落户地。公司正在加快推进落户事宜，争取年内完成。”
截至2020年底，法拉第未来的银行余额只有100万美元，濒临破产。从2018年开始，FF在资金耗尽后基本上休眠了近三年。FF的研发一直处于暂停的阶段，在资金上的紧缺，或是FF团队急于在国内上户口的原因之一。
雪上加霜，本以为只要成功上市，就能靠造车重回主流视野，但就在上个月，美国著名的做空机构JCapitalResearch发布了一份长达28页的报告，剑指上市只有不足3个月的FaradayFuture。
此番回国征集资金，看上去并不乐观。在经历了乐视事件之后，还有人愿意相信贾跃亭吗？新能源汽车产业发展至今，还有政府愿意投资FF吗？
落花有意，流水无情。
一位熟悉政府引导基金运作及审批流程的市场分析人士，对融资中国介绍，“政府引导基金投资FF是极小概率的事件。”
01
贾跃亭瞄准6省份
湖北是否为第一选择？
近日，湖北省长江经济带产业基金（以下简称长江产业基金）官微及网站发布消息称， FF中国CEO陈雪峰一行到访长江基金管理公司，与该公司高层深入洽谈，包括FF战略布局以及中国总部和FF 91、FF81、FF 71等系列车型的整车研发、生产、销售、运营等合作事宜。
陈雪峰已经两次到访湖北省长江产业基金，且对比两次的出席人员的阵容， FF第二次出席洽谈的人员级别更高，人数也更多。陈雪峰陪同人员包括FF中国CMO（首席营销官）高孟雄、战略合作副总裁宋森、研发副总裁栾云飞、电池高级总监姚振辉、投融资主管杨姝囡。
之所以选择湖北省长江产业基金，或许与该基金历史有关。
2015年12月，为抢抓长江经济带发展、促进中部地区崛起战略机遇，湖北省委、省政府设立“湖北省长江经济带产业基金”（简称“长江产业基金”）。截至今2020年11月，长江经济带产业基金实缴出资229.52亿，母子基金实缴总额达到1593.18亿，带动投资额约5000亿。
资金雄厚，是FF到访的首要原因，其次则与长江产业基金的布局有关。数据显示，在新一代信息技术产业方面，长江产业基金已经落地54个项目，其次是新能源与新材料产业项目落地18个，而汽车产业项目也有16个之多。
过去，长江产业基金在新能源汽车方向投入不小，早在2019年10月14日，法雷奥集团全球最大研发中心——法雷奥中国研发中心在武汉揭牌。
引入国产车企业龙头吉利集团后，长江产业基金还招来造车“新势力”威马汽车、蔚来汽车，威马新能源汽车、吉利高端整车和飞行汽车、车联网、亿咖通车规级芯片等造车新势力。
从产业看，全球最大的动力电池独立供应商宁德时代、星晖汽车，还有万润新能源、东风时代、容百锂电等一批新能源车项目也扎堆入鄂。据透露，眼下长江产业基金正在加力推进中航锂电动力电池生产基地、蔚来大唐新一代车端智能化硬件、蔚来换电网络等重大项目落地。
资金雄厚，加之长江产业基金在新能源方面的多番布局，吸引了FF的关注。但此番回国落地的关键是，是否有政府，仍愿支持贾跃亭？
02
政府引导基金运营逻辑改变
FF想上“本地户口”概率极低
落花有意，流水无情。
融资中国向湖北省的相关金融及产业人士了解到，“此次仅仅是FF的商业拜访，就合作的可能性进行试探，基金内部暂无投资打算。”
从FF在行业中的地位和其竞争对手来看，至今为止，中国新能源汽车行业已经走到新的阶段，随着蔚来、小鹏和理想的上市和量产，头部三强格局基本成型。二线梯队虽尚未放弃，但是想要弯道超车，机会渺茫。更何况，即便是蔚来为首的头部项目，如今的日子也并不好过。
“FF最大的问题就是高负债率。”上述人士直言，“现在政府不会投这样高负债的项目了，因为当前政府引导基金的运营逻辑已经改变，一手要推进产业发展和重大项目落地，一手也要通过投资实现基金盈利和地方增收，不赚钱不盈利的项目现在很难获得青睐，何况是像FF这样一无现车、二无客户、三无市场的项目。”
而FF的高负债和至今未能量产，是项目难以获得政府引导基金青睐的两大命门。
FF曾表示，在生产交付方面，FF表示有信心于2022年7月将首批量产FF 91车型交付到用户手中。
“我们现在的核心目标是12个月内把FF 91做出来。”陈雪峰表示，根据FF的规划，未来五年，将推出FF 91系列、FF 81系列和FF71系列车型。其中，FF 81预计于2023年量产上市；FF 71预计于2024年底量产上市。产能规划方面，到2025年，FF计划在中国实现10万~25万辆年产能的落地，并在2026年额外增加15万辆年产能。
也就是说，如果一切按照预期，一年后，FF91款车型才能实现量产上市，众所周知，造车投入巨大，高负债下的FF是否还有机会？
“我们认为，电动汽车SPAC法拉第未来(FFIE)永远不会出售汽车。到目前为止，这只不过是一个从美国投资者那里收集资金并将其倒入其创始人、中国最著名的证券诈骗犯贾跃亭创造的债务黑洞的桶。”
在JCapitalResearch发布的报告中，第一句话就表达了其对FF的看法，庞氏骗局、挪用资金、“骗子贾跃亭”似乎要将FF这个贾跃亭最后的希望毁灭。
2021年8月，美国加利福尼亚州汉福德市的工厂西南角，JCapitalResearch的调研人员拍下了这样一张照片：门窗紧闭，没有一辆车和工作人员。
除了量产问题，资金一直是FF的头等难题。
以FF 91为例，自从2017年1月发布后，经历了数次波折，中间多次出现资金问题，还曾和恒大合作，让恒大投资20亿美元，最后却闹掰了。再到后来，FF还获得过几次融资，让其渡过了难关。FF在过去四年来，由于没有量产，始终处于投入状态，过去两年亏损2.89亿美元。
事实上，FF虽然是贾跃亭创立的，但早已经不属于他。贾跃亭在美国申请了个人破产，将所欠的全部债务，用FF的股权来偿还。经过此次变动后，FF的原股东共计持股50.3%，而且，贾跃亭早就辞去了CEO职务，目前担任FF CPUO（首席产品和用户官）。因此，他只是一个创始人和高管。
除了考虑到FF的高负债，在国内，贾跃亭还有巨额债务。投资行业的共识是，投资就是投人，已经丧失信用的贾跃亭，他所创办的项目想要回国，并在此拿到融资，并非那么容易。
不仅是长江产业基金，各地政府都在更谨慎的对待新能源项目。
03
各地政策已变天
新能源不再是香饽饽
在新能源汽车快速发展，离不开政府的支持。
合肥投资蔚来，通过70亿元股权融资，至少为合肥带来1000亿元回报。这样的示范作用下，更激发了政府对新能源汽车的热情。
蔚来、小鹏、理想，到威马、零跑、拜腾，这些造车新势力的背后都离不开政府资金的支持，部分车企活下来的原因正是政府资金。
而如今，变了天。
“这类项目太多了，企业都觉得政府有钱，都跑来落地融资。”业内一家政府引导基金负责人张良玲直言。“更重要的是，我们地方政府投了小200个亿之后，现在已经进入基金清算期。不会再投了。”
“几年的沉淀后，我们发现新能源汽车项目投入大，但核心技术仍未有较大的突破，我们内部不再考虑推这类项目上会，因为领导也不会批。”另一家地方引导基金告诉融资中国。
近几年，上海联合上汽100亿投资威马、广州40亿投资了小鹏、合肥70亿投资蔚来、20亿投资零跑、常州参投理想、南京参投拜腾……
但只要是基金总要进入清算，有合肥投资蔚来的成功，也有零跑这样的弃子。
今年1月份，零跑汽车便以超220亿元的估值进行Pre-IPO轮融资，当时合肥市政府明确表达了为零跑汽车投资20亿元的意向。
按照合肥方面的意思，这笔投资将分两批完成，首批先投2亿元，剩下的18亿将在Pre-IPO中完成。同时，合肥市政府还要为零跑汽车建立第二工厂。不过，在表达完投资意向之后，外界再也没传出合肥与零跑之间的任何消息。
前不久，一位接近零跑汽车的消息人士透露，合肥市政府确实投了2亿元参与零跑B轮融资，但后续并未继续投资。他还透露：零跑汽车在合肥建设第二工厂的项目也已终止。
政府引导基金的资金来源主要来自财政，虽然目标是引导产业落地，但近几年也有了基金效果、投资回报等方面的要求。“项目退不出来，我们也在难受。”某政府引导基金李刚表示。“叠加疫情因素，地方财政赤字，没钱投资了。我们进入瓶颈期，而且也不缺这类项目。”
“在我们看来，今年年底，明年年初将死一批项目。”李刚坦言,“现在市场上的项目呈现过多、过小、过散的状态，现在新能源产业进入整合期，一些早期的项目很难再拿到钱了。”
不过，新能源汽车也并非没有机会，虽然政府引导基金很难拿出钱投资新能源车，但对于合作设立一些上游企业，如电池、电控公司等方向上，各地政府仍表示欢迎。
至于FF的国内求金之旅，据最新消息显示，FF团队已经去往贾跃亭的老家山西。
（应采访对象要求，张良玲、李刚为化名）
