维持目标价36.3元，维持增持评级。考虑到行业价格战对公司盈利能力产生一定影响，下调2023-2025年EPS预测至1.07（-0.15）/1.54（-0.08）/1.92（-0.06）元，同比+42%/+44%/+25%，参考可比公司给予公司2024年约23.6倍PE，维持目标价36.3元，维持增持评级。
收获国内新能源客户挤压工艺订单，齐全工艺优势凸显。公司近日收到国内某新能源汽车客户定点意向书，供应铝挤包、铝门槛等零部件，定点项目共3个，生命周期2.5年，年销售总金额9.05亿元，生命周期总销售金额22.63亿元。此次定点项目预计2024年Q3起逐步量产。本次定点有利于进一步提升公司挤压工艺产品的市场竞争力。
公司铝合金成型工艺覆盖全面，充分受益汽车轻量化浪潮。公司是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的企业，并均具备量产能力，能够针对不同客户需求提供一站式轻量化解决方案。随着汽车轻量化进程加速，公司配套服务优势将愈加凸显，竞争力持续提升，实现行业红利的充分受益。
“新客户”+“新业务”开启新成长空间。短中期内，特斯拉产销量提升仍将推动公司快速成长。同时公司客户结构正朝多元化发展，比亚迪、新势力订单加速突破，未来增长点充足。此外，公司正积极布局“储能”与“铝瓶”业务，均为千亿级市场，开启广阔成长空间。
风险提示：原材料价格波动的风险，定点意向客户销量不及预期的风险，定点意向书预估销售金额与实际销售金额不符的风险。
