2023年11月15日，江苏华阳智能装备股份有限公司(下称“华阳股份”)创业板IPO注册生效，本次拟募资3.9977亿元。
公司的主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。公司立足于精密微特电机及传动技术进行多行业战略布局，以技术创新为驱动，追踪市场发展前沿，持续开发新产品满足不断变化的市场需求。公司的核心业务体系包括以下板块：
凭借扎实的技术沉淀和优质的产品保障，公司长期服务于家电行业龙头企业，是美的、海信、海尔、格力、奥克斯等知名家电集团的主要微特电机及组件供应商，报告期内获得海尔“2019 年度最佳合作伙伴奖”、海信“2021 年度优秀供应商”、“2020 年度优秀合作伙伴奖”和“2019 年度出口优秀合作伙伴奖”、奥克斯“2019 年度优秀供应商奖”等多项荣誉。依托多年积累的精密微特电机及传动领域共性技术，公司针对医疗行业开发了基于电机驱动的电子式注射笔等精密给药装置，在重组人生长激素、聚乙二醇洛塞那肽、胰岛素及类似物、特立帕肽等药物中已成功应用，并持续开拓在重组人促卵泡激素、阿扑吗啡、司美格鲁肽、利拉鲁肽等更多类型药物中的应用。公司及子公司江苏德尔福均被认定为 2022 年度江苏省“专精特新”中小企业；2023 年 7 月，江苏德尔福入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业。
公司优质的客户资源、扎实的技术创新能力和良好的市场口碑为未来业务的开展奠定了稳定基础，并有效促进了公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的进一步提升。未来公司将在现有业务板块的基础上积极深耕微特电机及传动技术，不断拓展智慧医疗、智能家居等精密微特电机应用场景，保障公司持续健康发展。
累计研发投入为 5,750.68 万元，复合增长率为 17.08%
招股书显示，近三年公司研发投入分别为 1,595.52 万元、1,967.99 万元和 2,187.17 万元，累计研发投入为 5,750.68 万元，复合增长率为 17.08%；近三年公司营业收入分别为 39,575.60 万元、49,853.57 万元和 46,343.89 万元，均大于 3 亿元。因此，公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第三条的相关要求。
招股书显示，公司拥有独立完整的采购、生产与销售体系。在采购方面，公司制订了完善的供应商管理体系以加强对供应商的日常管理和绩效考核，确保其质量、交付、服务符合公司要求。在生产方面，公司采用以销定产的生产模式进行生产，即按照客户要求的产品性能、规格、数量和交货期组织生产。在销售方面，公司微特电机及组件业务的主要客户为国内知名家用电器集团，精密给药装置业务的主要客户为国内外知名生物制药企业，均主要采用直销模式。
募集资金拟投资项目及可行性
本次发行募集资金将在扣除发行费用后，投资于以下项目：
在募集资金到位前，公司将依据各项目的建设进度和资金需求，以自有或自筹资金支付项目所需款项。本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按照募集资金管理制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自有或自筹资金以及支付项目剩余款项。若募集资金金额小于上述项目拟投资金额，不足部分由公司以自有或自筹资金进行投资；若募集资金金额大于上述项目拟投资金额，超过部分将用于公司主营业务发展。
此外，本次募集资金数额和投资项目与公司现有经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应，具备可行性。
经营规模方面，经过多年来在微特电机及组件和精密给药装置领域的深耕细作，发行人深度参与下游知名空调厂商和生物制药企业的同步研发，具备较强的市场地位，经营规模持续增长。报告期内，经持续以自有资金扩充产能，发行人微特电机、空调水泵、精密给药装置产品的产能利用率仍保持较高水平，反映了发行人产品市场需求强烈。本次募集资金投资项目投向精密给药装置、精密微特电机及应用产品的扩产，设计提升产能与公司现有经营规模及未来发展预期总体相符，产能消化不存在重大障碍。
财务状况方面，近三年，公司营业收入分别为 39,575.60 万元、49,853.57 万元和 46,343.89 万元，净利润分别为 5,996.69 万元、6,514.44 万元和 6,348.47 万元。公司总体呈现出较好的发展态势，有能力支撑本次募集资金投资项目的实施及后续运营。
技术水平方面，公司拥有丰富的技术储备，并不断向新技术领域延伸，通过技术交叉应用构建了多样化的产品布局。同时，公司拥有一支优秀的技术人才队伍，在产品开发、工艺和工装模具开发等方面具备丰富的技术经验，并已形成一系列研发成果。公司扎实的技术实力，为本募投项目的顺利实施提供了技术基础。
管理能力方面，公司主要技术、质量、销售等负责人在行业内均拥有多年的从业经验，对微特电机和精密给药装置生产经营有着成熟的管理体系。公司建立了高效的内部运作体制，有效保证了公司的管理需求，调动了不同层级员工的积极性并显著提升了管理效能。此外，公司还通过不断优化人才资源配置，完善人才引进和职业发展机制，并推行核心骨干力量持股，提高企业的凝聚力和战斗力。江苏华阳智能装备股份有限公司
做精做强精密电机，行业小巨人
公司总体经营目标是：“做精做强精密电机，做行业小巨人；拓展深耕医疗器械，做产业领航者”。未来，公司一方面将巩固现有基础业务竞争力，提升现有优势产品的市场竞争力，给公司带来持续提升的盈利；另一方面将继续坚持依靠技术创新驱动业务发展，提升技术能力和高端产品产业化能力，在微特电机领域向智能家居、智慧医疗等应用产品升级延伸，在精密给药装置领域巩固先发优势进一步提升业务规模，从而整体优化收入和盈利结构，实现公司在微特电机领域和医疗健康领域的全方位发展。
