2023年11月28日,江苏泽润新能科技股份有限公司(下称“泽润新能”)深交所创业板IPO收二轮问询,本次拟募资7.2亿元。
公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域,专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及省级专精特新中小企业,已通过国家级专精特新“小巨人”企业公示。自设立以来,公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线,通过持续技术创新和产品研发,致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的光伏组件接线盒系列产品。
公司秉承技术驱动、市场导向的理念,通过多年的技术积累,在国内外光伏组件接线盒领域确立了较为突出的行业地位和品牌形象,截至报告期末,已形成自主研发专利 62 项,其中发明专利 10 项。公司参与了光伏组件接线盒国家标准 GB/T 37410-2019《地面用太阳能光伏组件接线盒技术条件》的制定,担任中国光伏行业协会会员单位、亚洲光伏产业协会理事单位、江苏省光伏产业协会理事单位。公司 Z8X 产品为全球首个取得 TUV 莱茵 35A 认证的光伏组件接线盒, ZS 产品为中国大陆首款通过 TUV 莱茵认证的智能接线盒产品,Z8S 产品为中国大陆首个取得 TUV 莱茵认证的三分体智能接线盒,Z8C 产品荣获“光能杯”2021 年度单品、2022 年“质胜中国”光伏零部件接线盒优胜奖,入围全美顶级光伏产品名录。
凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势,公司先后与客户 A、 Maxeon、客户 B、客户 C、Sonnenkraft 等国际知名光伏组件企业,TCL 中环、晶科能源、尚德电力、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、海泰新能、中清光伏等国内领先的光伏组件厂商建立了良好的合作关系,最终产品广泛应用于海内外太阳能光伏电站。
公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备,近两年加快了对新能源汽车辅助电源电池盒的技术布局,公司已经与骆驼集团签署战略合作协议,成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商,通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏等多家整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型辅助电源电池盒已向骆驼集团量产供应,宝马车型项目正处于设计验证阶段,奔驰车型项目的辅助电源电池盒已进入制程开发阶段,新能源汽车辅助电源电池盒业务未来有望成为公司新的增长点。
关于营业收入增长可持续性以及客户合作稳定性
申报材料及首轮审核问询回复显示:
(1)报告期内,公司营业收入增长比例高于同行业可比公司,主要系公司销量的快速增长,但未说明公司销量增长比例高于同行业可比公司的原因及合理性。
(2)公司与客户 A、客户 C、尚德电力、赛拉弗、亿晶光电等主要客户签署了框架协议,具有在未来持续合作的意向。报告期内,2022 年,公司向客户客户 C 销售收入为 1,434.55 万元,2023 年 1-6 月销售收入为 0,首轮问询回复显示上述变动主要原因为客户 C 沿用其原光伏组件接线盒产品,未继续向公司采购相关型号接线盒。
(3)保荐人、申报会计师对发行人收入执行截止性测试,获取发行人的出库明细表,选取报告期内资产负债表日前后 15 天(其中 DAP、DDP、DDU 贸易条款的为资产负债表日前后 30 天)的出库单作为样本,获取对应的销售订单、控制权转移资料等支持性文件,以销售订单约定的贸易术语作为收入确认依据的分类方式,检查控制权转移的凭证,对收入是否存在跨期进行核查。
请发行人:
(1)结合光伏组件接线盒不同技术路线分类、公司主要产品技术路线与同行业可比公司的对比情况等,分别列示报告期内公司不同技术路线接线盒产品的销售数量及价格情况,并说明公司产品是否符合行业主流技术路线,公司产品销量增长速度高于同行业可比公司的原因及合理性,是否符合行业发展趋势,未来增长的可持续性等。
(2)结合光伏电站、组件、配件相关技术的未来发展趋势,产业政策的未来调整趋势以及行业竞争格局等,进一步说明发行人报告期内主要产品价格与同行业可比公司同类型产品是否存在明显差异,未来产品价格是否仍有因技术变革而下滑的趋势,如是,请说明对未来经营业绩的影响程度以及公司的应对措施,并充分披露相关风险。
(3)结合公司与客户 C 签订的框架协议的主要内容,说明 2023 年 1-6 月向客户客户 C 销售收入下降的具体背景,客户 C 此次对供应商进行调整是否与发行人所提供产品技术性能、产品质量相关,并结合期后订单情况等,说明未来合作可持续性。
(4)结合公司在主要客户供应商体系中所处的地位、相关收入金额、占比与客户出货量的匹配性、报告期内及期后订单下达情况等,说明发行人与主要客户合作稳定性,是否存在被替代的风险,公司为保持与客户合作可持续性所采取的措施。
请保荐人、申报会计师发表明确意见,另请保荐人、申报会计师详细说明上述收入截止性测试程序是否充分,请保荐机构质控、内核部门发表明确意见。