【国诚投资】三个维度看行业,医药仍是关注重点

  站在当前时点,三个维度看行业机会

  “内看复苏”是从时间维度上来说的,国内市场主要的看点是院内市场复苏,因为去年的基数是前高后低,再加上医疗反腐的常态化边际影响弱化,所以国内的院内市场是复苏状态,从业绩角度看,行业整体下半年增速提升。

  “外看出海”是从地理空间维度上来说的。海外市场相比国内具有更大的行业空间,而在欧美日等发达国家,当地市场往往还伴随着更高的价格体系、更优的竞争格局等优点。越来越多国内优质医药企业在内外部因素的驱使下加强海外市场布局,其海外开拓能力将变得更加重要。

  “远看创新”是从产业空间维度上来说的。全球医药创新迎来新的大适应症时代,最近1-2年,在传统的肿瘤与自免等大病种之外,医药产业相继在减重、阿尔兹海默症、核医学等领域取得关键突破,行业蛋糕有望随之快速做大。国内医药创新支持政策陆续出台,叠加美债利率下行预期,创新产业链有望迎来估值修复。

  投资策略

  “复苏”主线:重点围绕景气度边际转暖的赛道的优质公司进行布局;“创新”主线:围绕创新,布局“空间大”“格局好”的品类,如阿尔兹海默、核医学、自身免疫病、高端透皮贴剂等细分领域投资机会;“出海”主线:掘金海外市场大有可为。

  以上涉及个股仅作为教学案例,不构成投资建议,仅供参考学习。

  参考来源:2024年6月24日 中国平安 叶寅,倪亦道,韩盟盟,李颖睿,裴晓鹏,何敏秀,张若昳,臧文清 内看复苏,外看出海,远看创新

  特别声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  本文由国诚投顾的投资顾问:尚亚雄 A1290623030001 编辑整理。



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