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于是,越来越多的学者开始从机械的、物理学范式的经济学,转向基于“人的行动”的行为经济学、行为金融学。早在100年前凯恩斯就提到过这个问题,而且起了一个专门的名称,叫“动物精神”。
在近期的一次论坛讨论中,我讲过散户和专业投资者之间的差异。我们可以发现,散户在投资中似乎更注重短期收益,而缺乏对风险的有效控制。
紧接着,吴泳铭就要求淘天“正视现状,重新创业”,以一句“明天的结果来自今天的改变和行动”开启了大刀阔斧的高管更替,让年轻管理者全面接棒淘天的关键业务。
从这个角度看,就历史成就,改革开放对中国历史的贡献,不亚于欧洲中世纪的宗教改革和启蒙运动。我们知道,宗教改革和启蒙运动,让受到神权压制千年的欧洲人从“神”的无上权威禁锢中挣脱出来,活出了像古希腊人那样本来美好、奔放、富有创造力的样子,一扫中世纪严酷的神权统治阴霾。
就连奉自由市场主义犹如神明的美国,一旦面对大型不可控的通胀,也会毫不犹豫的集中动用国家力量来灭火,绝不手软。央行通过快速强硬的干预货币市场,来实现商品市场的价格均衡,即稳定的物价。2022年以来我们已经感受到了美元暴力加息的鹰式疯狂。
任何行业都有从生长走向老化的新陈代谢周期,产能过剩阶段的内卷也都异常残酷。金融作为国民经济的血脉,尤其是中国这样财政金融化的独具特色体系,产能去起来会显得更加残酷。
这些年我做的最多的事情就是两个,第一个反思,市场永远是对的,如果市场出错了,一定是我们自己的认知出了问题。做投资最忌讳的就是执念和傲慢,执着于过去的经验,活在过去的光环和认知的舒适圈里,是对自己的不负责任。
发展不能仅仅体现在速度和规模上,还要看规范性、价值观、目的性。毕竟高能耗、高速度的发展模式是难以维系的。
另一种则是超过工资收入和投资收益的消极意义上的通胀,是成本增加供给曲线左移,货币和债务滥发但又无法调动生产要素积极性的分配型通胀,是背后没有价值创造的再分配活动。
同时,最新发布的10月工业企业利润数据、11月PMI数据都表明,实体经济需求不振的格局并没有有效改善,甚至还出现了一定程度的恶化。经济复苏的波浪式、曲折式特征更加明显。