投资建议：一次性增补收入于四季度确认，业绩改善明显；工业端应用场景不断开拓，核心设备具备良好竞争优势；积极布局节能降碳领域，高温水源热泵技术应用前景广阔，有望贡献新的利润增长点。

盈利预测、估值与评级：公司作为磁电联合康复器械龙头，卡位高成长蓝海赛道，坚持创新驱动，积极拓展康复和医美业务，有望受益于康复产业高景气和居民消费升级。

切入 半导体 封装，开拓成长新蓝海。基于焊接工艺和自动化技术的同源性，公司通过收并购+自研方式切入半导体封装固晶键合领域。公司成立快克芯装备，已推出高速固晶机、甲酸焊接炉、银烧结设备等主力设备，为碳化硅功率模块提供封装成套解决方案。

公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2023-2025年净利润分别为1.98、3.10和4.27亿元，对应EPS分别为1.65、2.59和3.56元。当前股价对应2023-2025年PE值分别为27、18和13倍。维持“推荐”评级。

公司股份回购工作稳步推进，从回购金额来看，目前进度已完成公司股份回购方案的62%，公司股权回购完成后将主要用于员工持股计划或股权激励，有助于进一步建立健全长期激励机制，有效调动管理层和核心骨干员工的积极性，为股东创造长远持续的价值

受益终端市场需求回暖，公司订单情况有所改善，未来公司出货量及产能利用率有望提升，进而驱动ASP及毛利率回升。

Q4业绩超预期，长期增长动力充足。公司发布2023年业绩快报全年预计实现营业收入29.82亿元，同比增长30.32%；归母净利润1.05亿元，同比增长95.93%；Q4单季度营业收入13.71亿，环比增长90.50%，归母净利润1.18亿，环比增长103.51%。

盈利预测：我们预计公司2023-2025年营业收入分别为207.89亿元、231.47亿元、257.19亿元，同比增速分别为9%、11%、11%，实现归母净利润分别为8.34亿元、10.0亿元、12.05亿元，同比分别增长19%、20%、20%，对应当前股价PE分别为8.3倍、6.92倍、5.75倍。

投资建议：公司为线控制动自主龙头，产品技术壁垒高并持续升级，不断强化 竞争优势 ；当前深化转向、悬架、分布式驱动及轻量化领域布局，有望逐步成长为底盘平台化企业。

我国康复医疗起步较晚，康复医疗资源供给相对滞后，从2021年开始，政策开始对于康复医疗进行护航，未来有望伴随医疗服务业的转型发展而实现快速增长。