世纪浪人：火辣辣的六月，激情荡漾，创业板注册制开启大幕

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　  【导读】创业板注册制改革时间表已敲定！6月11日，国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见。意见提到，改革创业板并试点注册制，发展多层次资本市场。该任务由证监会牵头，6月底前出台相关政策，年内正式落地。

　　创业板出现于上世纪70年代的美国，兴起于90年代，各国政府对二板市场的监管更为严格，其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。在证券发展历史的长河中，创业板刚开始是对应于具有大型成熟公司的主板市场，以中小型公司为主要对象的市场形象而出现的。

　　创业板又称二板市场（Second-board Market）即第二股票交易市场，是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。创业板是对主板市场的重要补充，在资本市场占有重要的位置。

　　2009年9月13日，中国证监会宣布，于9月17日召开首次创业板发审会，首批7家企业上会。预计拟融资总额约为22.48亿元。中国创业板上市公司股票代码以“300”开头。

　　图片来源：百度百科

　　本文将通过大数据分析，深度剖析创业板注册制落地执行的具体步骤，将分别从发展历程，产业特征，发力方向及未来趋势等方面给与分析和总结。

　　创业板设立凸显五个目的：

　　1.为高科技企业提供融资渠道。

　　2.通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。

　　3.为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。

　　4.增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。

　　5.促进企业规范运作，建立现代企业制度。

　　一、中国创业板发展历程

　　创业板自2009年10月开板以来，一路发展跌宕起伏，经过2010年末的相对高企，正逐渐回归理性。创业板在为投资人带来较高投资回报的同时，也引导了对战略性新兴产业的投资，促进了创业投资阶段前移。创业板上市企业也为我国经济增长、区域优势产业群体的形成、社会生活改善等多方面做出了贡献。

　　1.“创业”曲折之路

　　1999年1月，深交所正式向证监会提交了创业板立项报告。两个月之后，证监会也首次提出，可以考虑在沪深证券交易所内设立科技企业板块。

　　2000年4月，时任证监会主席周小川公开表示，“中国证监会对设立二板市场已作了充分的准备。一旦立法和技术条件成熟，中国将尽快成立二板市场，为中国证券市场补充新的内容。”

　　创业板的设立仿佛已箭在弦上。当年10月，监管层在深市停发新股，为创业板筹建铺路。然而，好事多磨。

　　2001年初，以纳斯达克市场为代表的全球股票市场开始出现单边下跌行情，其中以高新技术企业为主要交易对象的市场跌幅尤甚。仅在2001年三月，连涨十几个月的纳斯达克指数就跌去了70%。

　　2019年10月30日是创业板正式宣告上市十周年的日子，十年过去，弹指一挥间，荣辱兴衰，尽在眼底。

　　面对市场争议，监管层借鉴了“中国风险投资之父”成思危创业板市场分三步走的建议，在不降低门槛的前提下，推动资本市场科技板块问世。

　　于是在2005年6月，中小板市场应运而生，成为日后创业板设立的前奏。

　　而在A股股权分置问题得到逐步解决后，设立创业板再次被提上监管层的日程。

　　2006年，时任证监会主席尚福林表示将“适时推出创业板”，并于次年3月要求积极稳妥推进创业板上市。与此同时，国务院也批复了以创业板市场为重点的多层次资本市场体系建设方案。

　　其后两年，创业板各项基础制度也在加速形成，《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》等文件相继问世。

　　终于，在2009年10月23日，创业板正式举行开板启动仪式，并于10月30日正式上市，首批28家创业板公司开启交易。

　　2009年10月23日创业板启动仪式（来源：中国新闻网）

　　2.行情回顾

　　截止6月1日，创业板指10年来忠实地记录了中国创新创业企业的发展轨迹：自2010年指数样本数量锁定100只后，指数合计进行样本调整36次，指数市值规模突破3.72万亿元，实现了十年十倍的增长。

　　在创业板改革并试点注册制这一关键时刻，专家们建议创业板指应该进一步优化完善，凸显板块特色，与国际接轨。

　　我们把创业板发展分成两个阶段来看。

　　第一阶段是10年6月至12年底，股票数量350多只，指数可以说是震荡下跌，最低跌到了585点，整个时期是属于震荡驻底时期，原因在于其一这段时期还是属于上一届政府执政期，政策的重点并未转移到新兴行业上来。其二这段时期还是属于四万亿后的消化期，资金主要集中在主板的地产基建工程机械等上面。

　　第二阶段从12年底最低的585点后迅速展开了一轮牛市行情，从最低的585点涨到了14年初的1571点，这段时期牛市的原因在于其一新一届政府上台，其执政理念发生了很大的转变，非常重视新兴行业，积极引导经济转型。其二创业板逐渐出现了不少比较优秀的公司，尤其体现在以华谊兄弟、光线传媒、华策影视、蓝色光标、互动娱乐、华录百纳等为代表的新文化传媒行业，以掌趣科技、网宿科技，顺网科技、中青宝等为代表的电子信息行业，以爱尔眼科，乐普医疗、尔康制药等为代表的生物医疗行业，这些公司业绩普遍出现了大幅度的增长，创业板也由于在这些新兴行业的带动下展开了一轮比较大的牛市行情。随着这些公司业绩的放缓，创业板指数在整个14年围绕1300-1500点之间震荡了一年时间，PE值大概在60-70之间震荡，这个时期并没有下跌，其实也说明资金对于创业板的估值在六七十倍还是认可的。

　　随后14年底主板率先启动牛市，15年初创业板开启罕见的大牛市，在政府大力支持新兴产业的背景下，创业板涌现出了非常多的新颖热门概念。以乐视网、暴风科技、全通教育等为代表的移动互联网行业，以东方财富、同花顺、银之杰、万达信息、赢时胜等等为代表的互联网金融行业，以机器人、汇川技术等为代表的智能制造行业一举将创业板指数从1500点拉到了4000点，PE值也达到了150倍。

　　2020年以来，新冠疫情给全球资本市场带来巨大的冲击。全球股市剧烈震荡，“熔断”、“跌停潮”频现，境外主要核心指数均出现不同幅度的下跌。作为A股核心指数，创业板指表现良好，领跑全球股票市场核心指数。截至2020年5月29日，累计涨幅达16%。

　　翻开历史数据，这并非独例，创业板指经常出现年度“大行情”。2013年，创业板一鸣惊人，全年上涨83%；2015年上半年暴涨170%，获得“神创板指”封号，全年上涨84%，在中国股票史上留下了浓墨重彩的一笔；2019年获得收益44%，在国际众多核心指数中拔得头筹。

　　疫情下，创业板指为何能逆势上涨？指数样本股“新经济”属性是主因。疫情冲击下，传统经济遭受极大打击，而“新技术、新产业、新业态、新模式”相关企业展现极强的适应性，也吸引了大量的市场资金。

　　从指数样本来看，创业板指汇聚了板块中的优质龙头企业，如新能源行业的宁德时代、医疗器械行业的迈瑞医疗、养殖业的温氏股份。

　　值得注意的是，从权重分布来看，创业板指具有显著的“四高特征”：新兴行业占比高、高新技术企业占比高、战略新兴产业占比高、民营企业占比高。

　　数据显示，医药卫生和信息技术两个行业占创业板指样本权重的60%，其中医药行业占32%，历史上首次成为指数第一大权重行业；高新技术企业占指数的85%，样本公司研发支出占营业收入比例的平均值达到10.2%，远超市场平均水平；战略新兴产业占指数的83%；指数中民营企业占8成。

　　此外，与市场其他知名指数相比，创业板指具有独立的运行特征，能与其他指数优势互补，分摊系统风险。数据显示，自指数发布以来，与上证指数的相关性系数仅为0.7。国际指数机构富时罗素首席执行官Waqas Samad曾接受记者采访表示，创业板对于全球投资者投资A股而言是重要的一部分，涵盖了很多大盘股、中盘股、小盘股，这能帮助国际投资者分散投资的风险。

　　3.辉煌时刻

　　2009年10月30日，创业板首批28只个股集体亮相，上市首日股价大涨，总市值达到1400亿元。

　　回顾10年历史，首批28家创业板上市公司中，爱尔眼科、亿纬锂能、华测检测3家总市值增长超过5倍，网宿科技、机器人、安科生物、特锐德、立思辰、银江股份、乐普医疗等7家公司总市值翻倍。

　　其中，作为当年首发超募最多的眼科连锁医院，爱尔眼科的市值从69.29亿元增至1183亿元，增长超16倍，目前为第4大创业板公司。

　　不过，还有一些公司没有那么风光。创业板首批上市企业中，探路者、鼎汉技术、中元股份、南风股份、神州泰岳、吉峰科技、金亚科技这7家公司总市值较10年前出现缩水，尤其是金亚科技，总市值从51.45亿元减少至不到3亿元。

　　数据来源：东方财富Choice数据（截止2019年10月29日）

　　如果说，股市是宏观经济的晴雨表，那么指数就是股市的“标尺”，忠实反映板块发展轨迹是指数最重要的职责之一。

　　迈进第11个年头的创业板，已经成为科技创新企业的重要集聚地。作为背后的“影子”，伴随着板块的不断成长，创业板指全面表征创业板市场整体运行情况，忠实记录了中国创新创业企业的发展轨迹。

　　十年来，为保证指数与市场同步发展，自2010年指数样本数量锁定100只后，指数合计进行样本调整36次，调入调出样本股232只，指数市值规模从发布之初的3324亿元发展到现在的3.72万亿元，实现了十年十倍的增长。目前创业板指占板块市值规模的52%，体现出良好的市场代表性。

　　此外，从创业板指数行业结构的变化也能看到中国产业结构升级的转变过程。

　　随着产业结构向新经济形态转变，创业板指早期两大重要行业——公用事业和能源已经自2016年起正式告别了指数；作为主导性行业，信息技术行业在创业板指的影响力不断增强，2016年达到峰值，占指数权重的50%；近年来，医药行业强势崛起，尤其是在今年，医药行业权重占比超过信息技术，达到32%，历史上首次成为创业板指的第一大权重行业；另外值得一提的是主要消费行业，从发布之初的1%占比到今天的7%，表明消费市场在信息技术的加持下，展现出新的活力。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　从市场表现看，在今年全球股票市场出现大幅波动的情况下，创业板指数表现出色，截至5月28日，今年以来累计上涨了14.28%，领涨全球市场核心指数。从近1年的市场表现来看，指数累计上涨37.74%，收益表现突出。自指数发布以来，创业板指数累计收益达到105.50%，在A股市场知名宽基指数中排名第一，整体表现出了高弹性、高收益的运行特征。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　此外，创业板指样本股中有14只10倍大牛股脱颖而出。截至5月28日，创业板指数样本股中，有14只个股上市以来涨幅超过10倍，主要集中在医药卫生和信息技术行业，涨幅最高的是康泰生物，自上市以来上涨44倍。

　　这也使得创业板指备受市场欢迎。10年以来创业板指成交量逐年放大，投资者活跃度越来越强。创业板指数的成交金额从2010年的1.04万亿元，逐步增长到2019年的23.09万亿元，相比于10年前放大了22倍。相对于沪深300指数(4003.083,?7.20,?0.18%)(4003.0829,?7.20,?0.18%)，创业板指数在最近3年、5年、10年均呈现出高波动率、高换手率的特征。

　　4.暂停上市的公司

　　创业板发展的十年历程中，个股有蓬勃发展的，也有黯然退场的。

　　2017年欣泰电气成为创业板退市第一股，亦是A股首家因欺诈发行退市的上市公司，并且不能再重新上市。

　　除了欣泰电气外，乐视网、金亚科技、千山药机等公司被深交所暂停上市。

　　乐视网曾经是创业板市值最高的个股，从创业板“一哥”跌落，只用了4年时间。其股价从2015年的鼎盛时期超过44元/股，到暂停上市前的1元股，昔日逾1500亿市值悉数蒸发只剩零头，市值缩水幅度超过95%。而“下周回国”的贾跃亭近日正忙着离婚和申请个人破产。

　　金亚科技是创业板首批上市的28家公司之一，但公司2016年、2017年、2018年连续三个会计年度净利润为负值，目前被深交所暂停上市。

　　千山药机同样是“乌烟瘴气”，公司2018年末经审计净资产为负，且2017年、2018年年度财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告。

　　二、创业板新经济产业特征显著

　　从行业构成来看，按照国证行业分类，创业板指数前两大权重行业均为新兴行业，医药卫生和信息技术占指数近六成权重，权重分别为31%和28%。长期来看，信息技术一直是指数的主导行业，在2016年占指数样本权重近五成；与指数发布初期相比，医药卫生和主要消费两个行业在指数中的权重占比出现较大幅度的增长，医药卫生由14%提升至31%，主要消费由1%提升至7%。

　　创业板指新经济产业特征显著，具有战略新兴产业占比高、高新技术企业占比高、民营企业占比高的“三高”特征。战略新兴产业占指数的83%，其中生物、新一代信息技术、新能源汽车占指数权重的60%；高新技术企业占指数的85%，样本上市公司研发支出占营业收入比例的达到5.03%，企业平均持有专利数量达到105个，大幅高于市场平均水平；民营企业占指数的80%，侧面凸显创业板指数的市场化基因。

　　2020年 6月1日，正值创业板指发布十周年，天弘基金联合深交所投教基地、深圳证券信息有限公司发布《创业板指数十周年蓝皮书》。十年间，创业板指样本股与发布之初相比实现十年十倍增长，还涌现出14只10倍大牛股。

　　蓝皮书指出，展望未来，随着创业板改革并试点注册制的稳步推进、中国经济转型升级、新一轮科技周期的来临，未来十年，创业板指数或将能帮助投资者骑乘高质量成长趋势，分享未来的发展红利。

　　同时，蓝皮书还提出创业板指投资建议：创业板指数具备中长期投资及配置价值，投资者可通过ETF等工具化产品参与投资，在合理估值水平下通过定投逐步建仓，制定合理投资目标和止盈止损策略，同时综合决策关注风险警示。

　　创业板指数及成交量（来源：东方财富网，2020年6月12日）

　　创业板指数从创业板市场中选取流动性好、市值规模大的100只股票构成指数样本。目前，创业板指数的100只样本股占创业板上市公司数量的12.3%，总市值规模达到3.8万亿元，与发布之初相比实现十年十倍增长，对创业板市场市值覆盖率达到52%。

　　按照国证行业分类，创业板指数前两大权重行业均为新兴行业，医药卫生和信息技术占指数近六成权重，权重分别为31%和28%。与指数发布初期相比，医药卫生和主要消费两个行业在指数中的权重占比出现较大幅度增长。

　　创业板指新经济产业特征显著，具有战略新兴产业占比高、高新技术企业占比高、民营企业占比高的“三高”特征。战略新兴产业占指数的83%。其中，生物、新一代信息技术、新能源汽车占指数权重的60%，高新技术企业占指数的85%。样本上市公司研发支出占营业收入比例的达到5.03%，企业平均持有专利数量达到105个，大幅高于市场平均水平；民营企业占指数的80%，侧面凸显创业板指数的市场化基因。

　　创业板指数样本股历年较高的研发投入，也为业绩的持续高增长奠定了坚实基础。截至2019年12月31日，创业板指样本股近3年营业收入合计增长率90.64%，近5年营业收入合计增长率289.09%，均远高于A股市场主要表征指数同期水平，成长性凸显。

　　创业板市场上周三（6月10日）表现强劲，在上证指数小幅回落的背景下大幅上涨0.94％并一举收复2200点，创出今年3月6日以来的新高。消息面最引人注目的是央行发布的5月份人民币贷款增加1.48万亿元，广义货币增长11.1％。此外，北向资金继续流入A股，外资看好A股的趋势进一步加强。

　　A股三大指数上周三收盘涨跌不一，其中沪指小幅收跌，深成指小幅收涨，创业板指收涨近1％，收复2200点整数关口。市场成交量略有萎缩，两市合计成交6151亿元，行业板块涨少跌多，医疗板块强势领涨。北向资金全天净流入4.23亿元，中国国旅、京东方A、兴业银行被净卖出额居前，分别为5亿元、2.24亿元和2.05亿元；亿纬锂能、东方雨虹、牧原股份获净买入额居前，分别为3.84亿元、2.92亿元和2.55亿元。

　　据《金融界》披露，申万宏源策略首席分析师傅静涛表示，下半年A股至少可以期待一波“非常像牛市”的大反弹。下半年将迎来“十四五”规划落地，经济转型中长期政策有望回补，与外需科技的基本面改善共振；还将迎来创业板注册制改革落地，资本市场稳预期和“比价效应”发酵，对A股构成阶段性支撑。长期改革稳健致远，为下一轮牛市筑基。

　　招商证券认为，整体A股盈利在经历了一季度较深跌幅之后将重新进入上行周期，业绩表现将会平稳修复并且实现逐季改善，预计2020年A股盈利增长将会呈现“V”型走势，全部A股、非金融A股净利润累计同比增速测算值为-1.1％、-6.7％。

　　中信证券研报认为，A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”，政策驱动基本面修复，A股在全球配置吸引力提升，宽松的宏观流动性向股市传导，三大因素将共同驱动A股上行。海外因素在三季度的扰动依然比较频繁；政策发力下国内经济将在三季度快速恢复至正常水平，A股盈利增速将逐季抬升；全年流动性整体依然宽松，明年会逐步回归常态。预计三季度后期，A股将开启一段持续数月的趋势性上涨行情。

　　三、创业板注册制时间表推出

　　6月11日晚间，国务院下发了“关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工意见”，当中透露创业板改革并试点注册制将在6月底前出台相关政策，年内落地。

　　中国证监会办公厅副主任李钢今日也透露了，当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布。

　　创业板试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见。

　　“当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布，并将稳步在全市场实行股票发行注册制。”中国证监会办公厅副主任李钢今日透露了，注册制改革的未来发力方向。

　　创业板注册制前后对比（数据来源：证监会  制表：全景财经）

　　李钢表示，下一步证监会将在市场各方积极参与、共同推动下，稳步推进、分步实施以信息披露为核心的注册制改革，主要工作在于三方面。持续推进科创板试点注册制的制度创新，进一步完善科创板试点注册制的制度规则，提高注册制审核透明度，优化工作程序；推进创业板试点存量市场注册制改革的平稳落地，当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布；在及时总结评估科创板、创业板注册制改革经验的基础上，稳步在全市场实行股票发行注册制。

　　800家创业板公司总市值超7万亿！这是个不小的成就。

　　市场普遍预期，距离中国首场存量市场的注册制改革启动已经不远。

　　自2009年10月30日首批28家公司正式登陆创业板起，创业板定位于服务创新型、成长型企业，快速成长为中国多层次资本市场的一个重要板块。至2020年4月，创业板市场共有上市公司超过800家，上市公司总市值约7万亿元，其中超过九成企业为高新技术企业，七成以上属于战略性新兴产业。

　　有证券分析师称，虽然创业板在服务创新型、成长型企业方面取得较好成绩，但创业板有一部分上市公司属于传统行业，引起市场争议，其板块定位有待进一步明晰。创业板改革对这一问题进行了回应，改革后创业板的定位为，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。深交所将发布创业板行业负面清单，创业板贯彻创新驱动发展战略的功能将更加突出。

　　精准的“标尺”背后，编制方案的制定需要大智慧。2019年，为保证指数作为创业板市场“标尺”功能，创业板指编制方案进行了重要优化，为注册制提供精准的参考样本。

　　具体来看，2019年的方案优化主要体现在样本调整和选股指标处理两个方面：一是优化了样本调整周期和实施时间，与深股通标的调整频率保持一致，降低指数波动，更好地服务跨境投资；二是采用剔除成交不活跃的股票后，按总市值选股的新方案，接轨国际通行的指数编制方法。

　　当下，创业板改革并试点注册制在万众瞩目中一步步走来。为匹配创业板改革步伐，诸多专家学者接受记者采访时建议创业板指应该做出相应的调整，让指数更能凸显板块特色，更加国际化。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，创业板指可以称为创业板100指数，它选取创业板100只最具特色的大市值个股，这样的编制方法目前来看是最好的。

　　如需调整的话，董登新建议应该让创业板指更能凸显板块的特色：“创业板指应该把创业板中真正的创新创业领头公司的标杆作用凸显出来，因此希望不要限制个股的权重，让其发挥如同微软、苹果在美国纳斯达克指数中的作用。”

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受记者采访时则建议创业板指应该进一步与国际接轨。他表示，借助创业板改革并试点注册制的时机，创业板指可以适当地进行一些调整，让它更好地呈现创业板实际发展的情况，让它更好发挥价格发现功能。目前创业板是一个逐步国际化的板块，因此创业板指的调整应该考虑如何更好地服务跨境投资，进一步与国际接轨。

　　此外，也有学者建议，创业板指在保证指数作为创业板市场标尺指数功能属性不变的基础上，进一步为市场机构开发相关金融产品提供便利，满足不断提升的市场投资需求，如尽快推出创业板指相关股指期货、ETF产品的期权等金融衍生品，进一步完善创业板风险管理，满足市场对于风险管理工具的迫切需求。

　　数据显示，截至2020年5月底，共有22家机构合计开发金融产品28只，产品类型涵盖ETF、场外基金、LOF基金、海外基金等多种形式，资产规模超400亿。

　　四、创业板注册制倒计时展望

　　6月11日下午举行的第十二届陆家嘴论坛筹备情况介绍新闻发布会上，证监会办公厅副主任李钢表示，当前创业板改革并试点注册制的主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布，推进创业板试点存量市场注册制改革平稳落地。

　　今年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。随后，证监会就《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试行）》草案和《证券发行上市保荐业务管理办法》修订草案向社会公开征求意见。上述规则征求意见已经完成，待履行相关程序后将正式发布。

　　值得注意的是，证监会6月10日晚公布了最新修订的“首发业务若干问题解答”，也就是业内俗称的“IPO50条”，此次修订增补至54条，专门增加了对互联网企业审核、期权跨期激励、财报亏损以及银行流水核查等方面的专项要求。这些变化，无一不是顺应当前上市制度改革的新趋势。

　　作为注册制改革“试验田”的科创板，目前仍在加紧完善中。据李钢介绍，开板一年以来，设立科创板并试点注册制开局良好，推进比较顺利，主要的制度安排经受住了市场的检验，总体符合预期，各方反应积极。

　　创业板注册制流程图（来源：国信证券经济研究所）

　　一是运行基本平稳。截至6月5日，106只科创板股票较发行价平均上涨159%，交易活跃度较高，开通科创板交易权限的投资者527万人。二是支持科技创新的效果逐步显现。截至6月5日，科创板上市公司达到106家，总融资额1230.6亿元。这些公司研发投入与营业收入的比重、研发人员占比明显高于市场其他板块。板块的聚集效应正在形成。三是试点注册制的运行平稳有序。

　　在此基础上，科创板与创业板将错位发展、适度竞争。证监会支持科创板尽快形成一定规模，树立良好品牌和示范效应，支持科创板在基础制度改革方面新型显示，推动科创板审核提质增效，推进产品创新，提高投融资的便利性，更好发挥资本市场试验田的作用。

　　提升上市制度的包容性，推动上市公司合规发展，也是推动上市公司质量提高的重要基础。

　　证监会副主席阎庆民近日在中国上市公司协会2020年年会上就表示，上市公司是双轮驱动发展的“重要载体”。

　　“2019年6月，在上交所设立科创板并试点注册制，全面深化资本市场改革开启了新的征程。”阎庆民称，通过鼓励支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新型企业进入资本市场，一批“硬科技”项目实现了科技与资本深度融合，引领经济发展向创新驱动转型。

　　据他介绍，截至今年4月末，我国战略新兴行业上市公司总计1632家，占全部上市公司总数的42.39%。2019年上市公司研发支出总额达到8467.27亿元，同比增长18.12%；上市公司新增专利授权47700个。

　　“要充分发挥科创板试验田作用，确保创业板各项改革措施平稳落地实施。”阎庆民称。

　　数据显示，截至5月末，我国境内股票市场共有上市公司3868家，总市值59.61万亿元。2019年，非金融类上市公司数量约为同期全国规模以上工业企业数量的1%，但上市公司营业利润总额占全国规模以上工业企业营业利润的比重达到42.61%。

　　据李钢介绍，未来证监会还将在及时总结评估科创板、创业板注册制改革经验的基础上，稳步在全市场实行股票发行注册制。

　　李钢指出，注册制改革是这一轮资本市场改革的龙头，资本市场已经在科创板试点了增量市场的注册制改革，正在扎实推进创业板存量市场的注册制试点改革。下一步，中国证监会将按照新的证券法，和国务院办公厅《关于贯彻实施修订后的证券法的有关通知》的要求，坚持尊重注册制的基本内涵，借鉴最佳国际实践，体现中国特色和发展特征的原则，在市场各方的积极参与和推动下，稳步推进、分步实施以信息披露为核心的注册制改革。

　　李钢指出，下一步证监会将在市场各方积极参与、共同推动下，稳步推进、分步实施以信息披露为核心的注册制改革，主要工作在于三方面，一是持续推进科创板试点注册制的制度创新，进一步完善科创板试点注册制的制度规则，提高注册制审核透明度，优化工作程序；二是推进创业板试点存量市场注册制改革的平稳落地，当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布；三是在及时总结评估科创板、创业板注册制改革经验的基础上，稳步在全市场实行股票发行注册制。

　　火辣辣的六月，激情荡漾！我们一起期待创业板大幕开启的那一天！

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